論文：國防研發(fā)中投資阻塞問題的研究

論文：國防研發(fā)中投資阻塞問題的研究

內容提要：研發(fā)在國防中有重要作用。由于國家是國防研發(fā)產(chǎn)品的唯一買主、國防研發(fā)投資具有高度專用性、研發(fā)產(chǎn)品性能不易確認等原因，使國防研發(fā)在不完全契約的框架下進行。再談判是不完全契約的本質特征。因為預期到再談判的可能，對投資者的激勵強度受到限制而形成投資阻塞。[對hold-up的譯法存在爭議，本文姑且使用“阻塞”這一譯法。]現(xiàn)有文獻大多假定再談判過程為納什談判過程或議價能力為某一定值，這種處理急需改進。本文以再談判過程為切入點，研究如何通過再談判過程的設計來克服國防研發(fā)中的投資阻塞問題。

關鍵詞：國防研發(fā) 不完全契約 再談判 投資阻塞

一、引言

國防研發(fā)對于提高國防水平、保證國j-a全有重要的作用。每年國防經(jīng)費中研發(fā)占有很大比例。所以研究如何改進國防研發(fā)效率有重大意義。
由于國家是國防研發(fā)產(chǎn)品的唯一買主、國防研發(fā)投資具有高度專用性、研發(fā)產(chǎn)品性能不易確認等原因，[Holmstrom 和 Milgrom(1992)、Bernheim 和 Whinston(1998)分別討論了當產(chǎn)品性能包括可確認和不可確認方面時，如果委托者針對可確認性能采用完全的激勵合約，會造成投資者投資過度重視可確認性能，忽視不可確認性能。最優(yōu)的方式是采用不完全合約。例如某種武器的打擊精確程度可以確認，但這種武器的維修養(yǎng)護、野外適應能力等性能無法確認。]使國防研發(fā)在不完全契約
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中成交時支付一致，好象沒有再談判發(fā)生，實際可以看到的只是冰山一角。本文模型中分析方法同樣適用于產(chǎn)品質量是連續(xù)值的情形。在投入方保證得到保留收益的前提下（參與約束）委托者再談判能力的最終受害者是自己。委托方口頭承諾不進行再談判是一種不可置信的承諾。委托方降低再談判議價能力可以通過改變相對議價成本、違約懲罰、外部選擇等手段。本文研究了這些因素如何綜合在一起形成了最終的議價能力。
本文的研究內容屬于不完全契約下投資阻塞問題這個大的范疇。Klein et al（1978）、Williamson(1985)、Hart和Moore(1988)等分別指出，在雙邊交易中，當一方進行專用投資時，投資沉淀后交易雙方被鎖定，交易對象存在尋取租金的可能，再加上由于投資的結果不能被第三方確認等原因形成了不完全合同，投資方投資時考慮到再談判的可能，導致投資達不到最優(yōu)水平。針對投資阻塞問題產(chǎn)生了許多解決辦法：垂直兼并（Klein et al,1978）;產(chǎn)權分配（Hart和Moore,1990）;契約設計（Chung,1991）;機制設計(Rogerson,1992)；關系合約（Baker et al，2002）。解決不完全契約下投資阻塞問題的基本思路是讓投資者盡可能多的獲得自己投資的邊際收益，使投資收益內部化。
Sandler和 Hartley(1995)在關于國防經(jīng)濟的重要文獻中探討了國防研發(fā)問題，但沒有涉及到不完全契約下投資阻塞這一本質。Laffont 和 Tirole(1993)認為國防研發(fā)的關鍵在于不對稱信息下的激勵。Che和Hausch（1999）、Che和Chung（1999）分別討論了合作性投資的阻塞問題，[ Che和Hausch（1999）對合作性投資的定義為：投資者投資的收益直接體現(xiàn)在合作對象身上，例如生產(chǎn)者在產(chǎn)品質量提高上的投資。研發(fā)中的投資屬于合作性投資。]把再談判過程作為黑箱處理，假定再談判過程的議價能力一定，認為合作采用合約方式是無效率的，沒有進一步研究如何通過再談判過程的設計來提高合作效率。Aghion和Tirole(1994)研究了研發(fā)問題，但把再談判過程假設為納什談判。Baker et al(2002)是關系合約的重要文獻，關系合約是不完全契約下的非正式合約，這種合約是自我執(zhí)行的，不需要外部力量的作用，雙方在任何情況下都可以不執(zhí)行，但出于對未來收益的考慮，雙方都會自覺的執(zhí)行。Hart 和 Moore(1990)是產(chǎn)權理論的代表文獻，其思路是產(chǎn)權分配影響外部選擇，外部選擇影響再談判時的分配，從而決定了投入。應該看到長期收益和外部選擇只是影響再談判過程的個別因素。由于再談判是不完全契約的本質特征，上述文獻對再談判過程的研究不夠全面。本文試圖把激勵和再談判緊密結合起來，說明如何利用各種因素綜合在一起改變議價能力，最終提高激勵強度，克服投資阻塞。
文章的結構如下：第二部分提出了基本模型并分析了再談判對國防研發(fā)的影響；第三節(jié)介紹了再談判議價能力、違約懲罰、外部選擇等因素對再談判過程的影響；第四節(jié)分析了委托者如何在簽約時議價能力和事后議價能力之間進行權衡；最后進行小結。

二、基本模型[ Tirole(1999)用類似的基本模型說明了不完全契約對投資的影響]

現(xiàn)有一個買者和一個賣者，分別代表委托方和研發(fā)方。他們都是風險中性，效用分別表示為和，賣者向買者提供一件產(chǎn)品，產(chǎn)品有達不到買者性能要求的可能性，例如新技術的開發(fā)和新產(chǎn)品的研制等情況。這種產(chǎn)品在現(xiàn)貨市場上沒有，需要買者和賣者合作進行生產(chǎn)。賣者生產(chǎn)中的投資為，因為中包括努力、重視程度等因素和成本核算的困難，賣者的投資無法由第三方確認，因此不能在合同中進行明確要求，同時也不能作為合同執(zhí)行的依據(jù)。產(chǎn)品成功的概率為，，,假設。這個假設是合理的，隨著投資的加大，成功的可能性加大，并且加大的速度減小，這也保證了內點解的存在。賣者的投資決定了成功的概率，是一種合作性投資。產(chǎn)品成功時對買者的效用為，不成功時效用為。買者和賣者知道產(chǎn)品是否成功，但第三方無法驗證，這是一個典型的不完全合同。
買者和賣者在合同中規(guī)定了成交時的支付和不成交時的支付（可以為負值）。在時間1雙方簽定合同，時間2賣者進行投資，時間3得知產(chǎn)品是否成功，時間4雙方討價還價并交易。如圖1所示。









當買者和賣者一體時，總收益。由假設得存在唯一的最優(yōu)投資：
（1）
若賣者的保留效用為0，在投資可以確認的情況下，可以直接規(guī)定賣者的投資為，對賣者的支付為，最優(yōu)投資實現(xiàn)，買者收益為。在不完全合同情況下，會存在一個道德風險問題，若給賣者一個固定支付，則他的努力會是0，買者需要制定合同，他面臨一個規(guī)劃問題：
（2）
（3）
(4)
這是一個典型的有道德風險的激勵合約。（2）為買者的目標函數(shù)，（3）為賣者的 ……（未完，全文共15325字，當前僅顯示2757字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文：國防研發(fā)中投資阻塞問題的研究》）