論文：對現行盈利能力指標的分析與改進

目錄/提綱：……
一、盈利能力分析的內容
（一）盈利能力指標的構成
（二）盈利能力的影響因素
二、企業(yè)現有盈利能力評價指標的局限性
（一）盈利指標體系自身的缺陷
三、新會計準則對盈利指標的影響
（二）對利潤的影響
四、完善企業(yè)盈利能力評價指標體系建議
（二）改進企業(yè)現有的盈利能力評價指標
……

論文：對現行盈利能力指標的分析與改進

引言
企業(yè)的盈利水平，是衡量企業(yè)經營業(yè)績的重要指標；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業(yè)能否保全其資本的依據；債權人也要通過盈利狀況的分析以準確評價企業(yè)債務的償還能力，控制信貸風險。所以不論是投資人、債權人還是企業(yè)經營管理人員，都日益重視企業(yè)盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面領悟分析的，正確掌握分析的方法至關重要。對于企業(yè)獲利能力的反映，要力求客觀、全面、準確。本文針對盈利能力分析指標中的缺陷，特別針對新會計準則對盈利指標的影響，提出了一些改進與完善的觀點和具體操作。
一、盈利能力分析的內容
（一）盈利能力指標的構成
盈利能力指標可以分為相對指標和絕對指標。而在實踐中，財務分析往往側重于相對指標的分析而忽略絕對指標在分析運用中的決定性作用。在相對指標分析只有確定各單項絕對指標的合理、準確，進一步進行相對指標分析才有意義。例如：在對利潤表分析時，應先關注利潤表的各項利潤額的絕對值大小，以確定公司的經營是否健康，盈利是否穩(wěn)定，再對利潤表各項目間或與其它報表財務數據相比得出有效的分析指標。因此，需把絕對指標和相對指標結合起來，全面、正確地反映公司的財務狀況。
（二）盈利能力的影響因素
盈利能力反映的是公司獲取利潤的能力，對于上市公司來說，股東報酬的高低、債權人的安全程度和公司的健康發(fā)展都與其密切相關。要考察上市公司的經營效益和盈利情況，需先了解其決定盈利水平的
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的缺陷和不足。
3.用相對指標評價的企業(yè)盈利能力不全面。企業(yè)在評價企業(yè)盈利能力時，體現的均是相對指標，然而，絕對值指標在評價企業(yè)盈利能力中也起著非常重要的作用，例如：主營收入凈額可以反映企業(yè)的銷售規(guī)模，資產總額可以反映該企業(yè)的資產規(guī)模等。在進行財務分析時，最好將絕對指標和相對指標結合起來，更加全面地反映企業(yè)的財務狀況。
4.忽視了非財務信息對企業(yè)盈利能力評價的影響。企業(yè)在評價企業(yè)盈利能力時，體現的均是財務指標，忽視了非財務信息對企業(yè)盈利能力的影響。由于財務評價標準的局限性以及環(huán)境的變化，使得僅僅以財務指標作為評價標準，會導致一些不利于企業(yè)長期發(fā)展的行為。因此，綜合考慮非財務信息對企業(yè)盈利能力的影響是十分必要的。
(二) 盈利能力指標的缺陷
現行的盈利能力指標以利潤總額、所有者權益報酬率為核心。這類指標僅僅利用財務報表數字而且只是簡單地把財務報表中數字拿來而不做任何修正地利用，顯然已不能滿足信息時代的需要。其缺陷不止于此，最主要的是它們只是考慮了付息債權資本的時間價值，更不用說通貨膨脹、技術進步等因素。從嚴格意義上說，盈利能力指標不光要考慮企業(yè)資產實際取得成本的有效補償，還要進一步考慮通貨膨脹、技術進步、權益資本時間價值的影響。因此現行的盈利能力指標的缺陷具體表現在：
1.利潤總額指標被用來評價企業(yè)所創(chuàng)造的價值增值活動就顯然不合適，應該把其他偶發(fā)性和購買債券股票的投資增值從利潤總額中扣除，以企業(yè)的經營活動產生的收益為基礎來衡量價值增值。
2.凈利潤要考慮權益資本的機會成本。
3.隨著科技進步、知識經濟的到來，企業(yè)對未來的戰(zhàn)略把握就顯得尤為重要，因此企業(yè)必須重視影響盈利能力可持續(xù)性，潛在增長性的因素，非財務性指標的構建勢在必然。
4.確認凈利潤要使用許多應計項目并采用許多會計估計方法。
三、新會計準則對盈利指標的影響
(一)對每股收益的影響
在對公司盈利能力指標分析中，每股收益是年度報告中最重要的指標之一。它表明普通股每股在本年度所獲的利潤，是衡量公司盈利能力的相對客觀、直接的比率指標。從舊會計準則中可以看出，它的計算披露只是基于普通股計算的全面攤薄的每股收益和加權平均的基本每股收益，計算時分子包括主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、凈利潤和扣除非經常性損益后的凈利潤，所以原準則并未考慮潛在普通股的影響。但新準則既要計算通常的每股收益，又要考慮存在具有稀釋性的潛在普通股情況下的每股收益，這對于發(fā)行有可轉債、權證可能影響股本規(guī)模的公司，將產生重大區(qū)別。雖然新會計準則拓寬了每股收益的考慮范圍，但是我們在用這個指標做財務分析時，必須了解它只能分析公司盈利狀況的發(fā)展趨勢，不能在不同公司之間進行橫向的分析。投資者可認識到每股收益指標數值的大小，但并不知道公司可分配股利的多少。因此投資者通過對上市公司每股收益的分析不應局限于該指標的計算數值分析，還應考慮其風險性即防范上市公司的財務風險。因為每股收益的增加，并不一定意味著公司盈利能力的增長。若上市公司是通過大量的負債融資來增加投資規(guī)模，進而提高每股收益，這意味著上市公司的財務風險也將增大。從財務分析角度來看，依據每股收益的影響因素對每股收益指標可做如下分解：
　每股收益＝每股賬面價值*普通股權益報酬率
由上式可知，每股收益主要取決于每股賬面價值也稱每股凈資產，它是指股東權益總額減去優(yōu)先股權益后的余額，與發(fā)行在外的普通股平均股數的比值，它可以幫助投資者了解每股的權益，也有利于潛在投資者進行投資分析。
（二）對利潤的影響
利潤在盈利能力分析中起著十分重要的作用。而新會計準則頒布后，對利潤的影響很大，進而影響了盈利指標的分析。
1.非貨幣性資產交換和債務重組產生損益對利潤的影響
新會計準則規(guī)定了非貨幣性資產交換同時滿足如下兩個條件，應當以公允價值和應支付的相關稅費作為換入資產的成本，公允價值與換出資產賬面價值的差額計入當期損益：
（1）交換具有商業(yè)實質；
（2）換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量。可見，由于新準則運用了公允價值來計量，將在高價值評估的情祝下很容易給交易雙方產生利潤。而舊準則采用的是賬面價值計算法，基本不產生利潤。新會計準則規(guī)定了可能產生損益（主要為利潤）的債務重組四大情況：債務人應當將重組債務的賬面價值與實際支付現金之間的差額，確認為債務重組利得，計入當期損益；債務人以非現金資產清償債務的，債務人應當將重組債務的賬面價值與轉讓的非現金資產公允價值之間的差額，確認為債務重組利得，計入當期損益等。也就是說，債務重組利得計入當期損益以后，上市公司可以因此而獲得利潤。
從以上兩點可以看出，在新會計準則下上市公司通過進行債務重組和資產交換可以帶來高利潤，從而提升公司業(yè)績，對投資者而言這是非常有好處的。因此，投資者也應該在盈利分析中關注這些影響點。
2.資產減值的規(guī)定對利潤的影響
新會計準則在資產減值計提方面有較大調整，它規(guī)定：對長期資產計提的減值準備，一經確認不得恢復，這樣將大幅度的降低利潤操縱。在舊準則下，一些上市公司常通過減值沖回的方法來操縱利潤，而現在的新準則就封殺了原來的這些做法，使得會計信息的透明度更高，為投資 ……（未完，全文共7854字，當前僅顯示2758字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文：對現行盈利能力指標的分析與改進》）