目錄/提綱:……
(一)橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)研究
(二)新凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)模型
(一)同時校準(zhǔn)產(chǎn)品替代彈性、和資本產(chǎn)出彈性
(二)固定和(或),估計
(一)家戶
(二)廠商
(三)貨幣供給沖擊
(四)均衡系統(tǒng)定義
4、貨幣供給服從外生沖擊過程(由于本文不研究技術(shù)沖擊,故令)
(一)傳導(dǎo)機(jī)制分析
(二)動態(tài)數(shù)值模擬
(三)敏感性分析
……
論文:橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)與價格剛性
——貨幣供給沖擊下的產(chǎn)出持續(xù)性和通脹慣性
摘要:貨幣供給沖擊下產(chǎn)出和通脹的動態(tài)反應(yīng)是貨幣經(jīng)濟(jì)周期研究的重點之一。本文在標(biāo)準(zhǔn)的新凱恩斯剛性價格模型中引入橫向的投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu),從而模型化中間品投入在生產(chǎn)中的重要性,并以此模型為基礎(chǔ)展開研究。從中國的投入產(chǎn)出表中校準(zhǔn)得到中間品投入占總產(chǎn)出的比例,該比例達(dá)到60%,這一關(guān)鍵參數(shù)值說明中間品投入在生產(chǎn)中的重要性和生產(chǎn)的復(fù)雜程度,同時相應(yīng)校準(zhǔn)得到中間品投入的產(chǎn)出彈性 達(dá)到0.7。在引入橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)之后,在貨幣供給沖擊下,產(chǎn)出持續(xù)性和通脹慣性顯著增強(qiáng),并且 越大,持續(xù)性越強(qiáng)烈。這一結(jié)果為貨幣政策提供了新的傳導(dǎo)機(jī)制。本文從理論分析和動態(tài)數(shù)值模擬兩方面驗證了這一持續(xù)性作用。
關(guān)鍵詞: 橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu);剛性價格;產(chǎn)出持續(xù)性;通脹慣性;貨幣供給沖擊;
Horizontal Input-Output Structure and Price Stickiness
——Output Persistence And Inflation Inertia Under Monetary Shocks
Abstract: The dynamic responses of output and inflation under monetary shocks are the emphasis of monetary economic cycle research. We introduce the empirical horizontal input-output structure to a standard new Keynesian sticky price m
……(新文秘網(wǎng)http://m.jey722.cn省略1156字,正式會員可完整閱讀)……
ief也因此而獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。
投入產(chǎn)出表描述了經(jīng)濟(jì)體中各行業(yè)之間的聯(lián)系。一個行業(yè)的產(chǎn)出往往是其他各行業(yè)的投入,而一個行業(yè)的投入往往由其他各行業(yè)的產(chǎn)出來構(gòu)成,這一數(shù)據(jù)特征被巧妙地反映在投入產(chǎn)出矩陣中,該矩陣的每一列報告了該行業(yè)的所有投入,而每一行報告了該行業(yè)的產(chǎn)出在其他各行業(yè)的使用分布。同時擴(kuò)展的投入產(chǎn)出表還報告增加值(Value Added)和最終使用(Final Uses)。增加值即指每一行業(yè)除來自其他行業(yè)投入之外的投入品,還包括價值增加值(Value Added)部分:勞動者報酬(Compensation Of Employees)、固定資產(chǎn)折舊(Depreciation of Fi*ed Assets)、生產(chǎn)稅凈額(Net Ta*es On Production)、營業(yè)盈余(Operating Surplus)等。最終使用(Final Uses)即指每一行的產(chǎn)出在最終消費之間的分配,包括最終消費(Final Consumption)、資本形成總額(Gross Capital Formation)和凈出口(Net E*port)等。因而,投入產(chǎn)出表在國民經(jīng)濟(jì)核算中發(fā)揮著重要作用。
對美國經(jīng)濟(jì)分析局(Bureau of Economic Analysis)的投入產(chǎn)出表的研究分析表明部門之間的生產(chǎn)活動同時具有橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu) (Horizontal Input-Output Structure)的和縱向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)(Vertical Input-Output Structure)兩大特征。前者指每一行業(yè)所用的投入中,自身的產(chǎn)品是極為重要(占較高比例)的投入;后者指投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)構(gòu)成了生產(chǎn)鏈(Chain Of Production),舉例來說,A行業(yè)的投入為B行業(yè)的產(chǎn)出,而A行業(yè)的產(chǎn)出則又成了C行業(yè)的投入。Basu(1995)指出,通常每個行業(yè)所用的要素投入中最大的項目便是自身,投入產(chǎn)出表中主對角線上的數(shù)字往往在所在列中是最大的。我們計算了中國的投入產(chǎn)出表中本行業(yè)所用的中間要素投入前5位中包含自身行業(yè)產(chǎn)品的行業(yè)個數(shù),在一共17個行業(yè)中,2000為15個,2002年為14個,2005年為16個,可見在中國的投入產(chǎn)出表中顯著存在Basu(1995)描述的特征。由此可見,橫向的投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)中顯著存在。而將總產(chǎn)出作為整體來考慮,中間品和增加值構(gòu)成了總產(chǎn)出,中間品占總產(chǎn)出的比例,成為衡量橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)顯著性的重要指標(biāo)。如表2所示,在各主要工業(yè)化國家該比例達(dá)到或超過50%。從這一角度同時說明了中間品投入在國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動中的重要地位。
從1981年開始,我國開始編制投入產(chǎn)出表,每隔五年(逢2、逢7)編制基本表,同時逢0、逢5編制延長表,至2005年,已經(jīng)編制了1981、1983、1987、1990、1992、1995、1997、2000、2002、2005,共10張投入產(chǎn)出表。對這些投入產(chǎn)出表進(jìn)行分析,可以研究中國的投入產(chǎn)出表的變化,其中一個顯著的特征就是,中間品投入占總產(chǎn)出的比例,如圖1所示,呈逐年上升的趨勢,并且最近10多年來,一直保持在60%以上,表明生產(chǎn)活動的日益復(fù)雜化。
在新凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)模型框架內(nèi),在實證經(jīng)濟(jì)中顯著存在的橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)逐漸引起學(xué)界的重視。Basu(1995)在壟斷競爭廠商的生產(chǎn)函數(shù)中引入中間品投入,同時以State Dependent定價機(jī)制來刻畫價格剛性,來解釋技術(shù)生產(chǎn)率的順周期性。從Basu(1995)開始,有越來越多的文獻(xiàn)引入橫向的投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)來研究宏觀經(jīng)濟(jì)周期。Bergin和Feenstra(2000)同時采用超越對數(shù)(Trans-Log)需求結(jié)構(gòu)和橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu),發(fā)現(xiàn)改進(jìn)的剛性價格模型能夠解釋貨幣沖擊對真實產(chǎn)出的持續(xù)效應(yīng)。Huang和Liu(2001)在不考慮資本的情形下,通過解析的方式,證明了在引入橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)之后,剛性價格模型能夠產(chǎn)生和剛性工資模型相當(dāng)?shù)漠a(chǎn)出持續(xù)性。Huang, Liu和Phaneuf(以后簡稱HLP)(2004)在同時包含價格剛性和工資剛性的新凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)模型中引入了橫向的投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu),中間品投入比例 在二戰(zhàn)時期和戰(zhàn)后這兩個時期顯著不同,從而導(dǎo)致真實工資周期性反應(yīng)的差異。
標(biāo)準(zhǔn)的價格剛性模型無法較好地解釋產(chǎn)出的持續(xù)性反應(yīng)(見Chari, Kehoe 和McGrattan (2000)),主要原因是在需求沖擊下企業(yè)增加產(chǎn)出使得邊際成本迅速增加,導(dǎo)致價格迅速增加,從而產(chǎn)出難以有持續(xù)性反應(yīng)。因而,有許多學(xué)者對模型進(jìn)行改進(jìn)以抑制邊際成本的上升,如Dotsey,King和Wolman(1997)考慮可變的資本利用率(Variable Capacity Utilization),Erceg(1997)考慮收益遞增(Increasing Returns)等其他因素。
在標(biāo)準(zhǔn)的剛性價格模型中引入橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)能夠顯著地增強(qiáng)持續(xù)性。橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)最重要的特點即是最終產(chǎn)品既能作為消費品,又可以作為中間投入要素。如果中間品投入的價格存在剛性,在貨幣供給沖擊之后,其價格變化落后于資本、勞動力等其他生產(chǎn)投入要素的價格變化,這也將使得資本和勞動力的價格調(diào)整幅度也隨之降低,因而總產(chǎn)品的價格調(diào)整將變得緩慢,從而使得產(chǎn)出更具有持續(xù)性,通貨膨脹更具有慣性。美國的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究支持中間品投入的價格是剛性的這一假設(shè)。如Carlton(1986)的分析表明,鋼鐵、造紙、化學(xué)、石材和玻璃制造等行業(yè)的價格存在明顯的剛性。因而將中間品投入加入到生產(chǎn)函數(shù)中為貨幣沖擊提供了新的傳導(dǎo)機(jī)制,橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)設(shè)置使得在剛性價格模型中產(chǎn)出的持續(xù)性和通貨膨脹的慣性顯著增強(qiáng)。
在引入了橫向投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)后,生產(chǎn)函數(shù)可以表示為 ,其中參數(shù) 表征中間品投入的支出占總生產(chǎn)成本的比例,即是中間品投入的產(chǎn)出彈性。HLP(2004)估算戰(zhàn)后美國該參數(shù)值為0.7,而我們通過1992年到2005年中國的投入產(chǎn)出表數(shù)據(jù)校準(zhǔn)得到中國的 值亦為0.7。 值越大,在貨幣供給沖擊下,產(chǎn)出持續(xù)性和通脹慣性越強(qiáng)。當(dāng) 時,價格 ……(未完,全文共18044字,當(dāng)前僅顯示3245字,請閱讀下面提示信息。
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