目錄/提綱:……
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧
(一)國(guó)外學(xué)者的研究
(二)國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究
三、實(shí)證分析
(一)模型建立
(二)實(shí)證分析
四、結(jié)論與建議
(一)結(jié)論
(二)改善商業(yè)銀行資本金管理的對(duì)策
……
論文:我國(guó)商業(yè)銀行資本金影響因素之實(shí)證分析
摘要 本文選取了2000年——2006年17家商業(yè)銀行的時(shí)序與截面混合數(shù)據(jù),采用Logit回歸及多元回歸對(duì)我國(guó)商業(yè)
銀行資本充足率的高低的影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明,資本充足率的高低與我國(guó)的銀行規(guī)模、資產(chǎn)收益率、上一期資本充足率、股權(quán)機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)回報(bào)率呈正向相關(guān)關(guān)系,與銀行信譽(yù)、不良資產(chǎn)率和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況呈反向相關(guān)關(guān)系。最后,根據(jù)實(shí)證回歸結(jié)果為我國(guó)商業(yè)銀行資本金管理找出較為有效的管理方法提出建議。
關(guān)鍵詞 商業(yè)銀行,資本金,Logit回歸,多元回歸
一、引言
我國(guó)加入WTO五年之后,即2006年底,我國(guó)的銀行業(yè)就全面向外資銀行開(kāi)放。外部競(jìng)爭(zhēng)者的加入迫使我國(guó)商業(yè)銀行急需加強(qiáng)自身的實(shí)力,提高競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō),充足的資本和合理的資本結(jié)構(gòu)是維護(hù)公眾對(duì)銀行信心的基本需要,也是銀行自身承受各種損失和風(fēng)險(xiǎn)的“緩沖器”,而資本充足率正是反映銀行資本金狀況的重要指標(biāo),按照《巴賽爾協(xié)議》的規(guī)定,銀行的資本充足率不應(yīng)低于8%。但對(duì)于中國(guó)的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),資本充足率過(guò)低一直是個(gè)老大難的問(wèn)題,也是中國(guó)銀行業(yè)亟待解決的核心問(wèn)題之一。特別是2001年1月頒布的《新巴塞爾資本協(xié)議》對(duì)資本充足率的問(wèn)題提出了更高的要求。從新資本協(xié)議框架構(gòu)成看,最低資本金配置要求會(huì)使中國(guó)銀行業(yè)資本金不足的問(wèn)題更為突出。
長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)商業(yè)銀行資本金管理研究沒(méi)有得到應(yīng)有的重視,F(xiàn)有銀行資本金管理研究文獻(xiàn)更多是從技術(shù)層面研究商業(yè)資本金管理的實(shí)務(wù)操作和技術(shù)條件,系統(tǒng)研究資本金管理理論的文獻(xiàn)還不多見(jiàn)。這與我國(guó)商業(yè)銀行資本金管理的歷史較短有關(guān),也與我國(guó)商業(yè)銀行資本金管理薄弱,實(shí)踐還沒(méi)有產(chǎn)生對(duì)理論的需求有關(guān)。然而,正是因?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行資本金管理歷史短,在產(chǎn)權(quán)制度、風(fēng)險(xiǎn)管理體系和風(fēng)險(xiǎn)控制手段以及資本金管理的
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資本充足率有更加重要的意義。
(4)銀行監(jiān)管政策的調(diào)整對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期的影響
Mario Catalan&Eduardo J.J. Ganapolsky認(rèn)為銀行資本監(jiān)管政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生影響,銀行資本監(jiān)管政策的調(diào)整應(yīng)考慮貸款資金的狀況。在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)期,應(yīng)區(qū)別是由于貸款供給減少還是貸款需求減少引發(fā)的。如果是由于貸款供給減少引發(fā)的,應(yīng)當(dāng)提高對(duì)銀行資本金要求。因?yàn)樘岣哔Y本充足率會(huì)促使銀行增加股權(quán)資本,由于股票回報(bào)率高于存款利率,會(huì)使投資者減少用于消費(fèi)的活期存款,儲(chǔ)蓄資金上升,為增加貸款供給創(chuàng)造了條件,有助于產(chǎn)出增加和經(jīng)濟(jì)恢復(fù);如果經(jīng)濟(jì)衰退是由于貸款需求不足引起,則應(yīng)放松資本金監(jiān)管要求,降低股票收益對(duì)存款的吸引力,使人們更加愿意消費(fèi),以刺激企業(yè)貸款需求增加,使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。如果監(jiān)管當(dāng)局能預(yù)料到上述情況,及時(shí)調(diào)整銀行的資本金要求,在很大程度上可以燙平消費(fèi)波動(dòng)引起的經(jīng)濟(jì)衰退。
(二)國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究
我國(guó)銀行資本管理研究,始于1994年中國(guó)人民銀行頒布《關(guān)于資本成分和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的暫行規(guī)定》以后。2006年隨著國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革的深入和3家國(guó)有商業(yè)銀行股票的成功上市,國(guó)有銀行實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)主體多樣化,銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐漸增強(qiáng),資本金管理在銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的地位不斷加強(qiáng),資本金管理的自覺(jué)性普遍提高,紛紛多種措施努力實(shí)現(xiàn)2006年底資本充足率的達(dá)標(biāo)要求。實(shí)踐的需要,推動(dòng)了我國(guó)資本金管理研究進(jìn)入第二次高潮。目前的研究主要集中在以下幾個(gè)方面:
(1)巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)容介紹
沈沛龍、任若恩(2002)介紹了信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法和操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的計(jì)算方法;巴曙松(2003)從市場(chǎng)約束機(jī)制的運(yùn)行機(jī)理、不同金融產(chǎn)品持有者的市場(chǎng)約束作用、銀行信息披露和市場(chǎng)約束的國(guó)際比較和新資本協(xié)議框架下中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)約束等方面,探討新資本協(xié)議第三支柱的市場(chǎng)約束問(wèn)題;趙銀祥、劉瑞霞 (2003)等較為詳細(xì)地分析巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法和操作風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)計(jì)量法及其所需要的條件;喻波、王慧(2004)介紹了VaR原理、基于VaR的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)度量模型、缺陷及其新發(fā)展;劉曉星 (2006),研究了巴塞爾協(xié)議的基本法、標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部度量法、高級(jí)損失分布法和機(jī)制理論模型;鐘偉、王元 (2004)探討了巴塞爾新資本協(xié)議操作風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求的計(jì)算方法及其操作風(fēng)險(xiǎn)管理框架等。
(2) 新巴塞爾協(xié)議對(duì)中國(guó)的適應(yīng)性研究
巴曙松等(2003)認(rèn)為,新巴塞爾協(xié)議的頒布全球銀行業(yè)在新監(jiān)管框架下所需要的資本金總水平會(huì)有輕微的波動(dòng),但是中國(guó)銀行業(yè),特別是國(guó)有商業(yè)銀行資本金不足問(wèn)題比較明顯。如果不能達(dá)到國(guó)際性的資本要求,必然影響本國(guó)銀行與外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)力;劉百花 (2006)認(rèn)為巴塞爾新資本協(xié)議提出8%的資本充足率適應(yīng)于發(fā)達(dá)國(guó)家,由于發(fā)展中國(guó)家銀行業(yè)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn),資本充足率應(yīng)有所提高、我國(guó)政府對(duì)銀行的隱性擔(dān)保應(yīng)當(dāng)退出;李慧敏、丁新偉(2003)認(rèn)為與新協(xié)議規(guī)定的內(nèi)部評(píng)級(jí)法達(dá)到的九個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)相比,我國(guó)商業(yè)銀行缺少短期內(nèi)實(shí)施先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法的必要支撐;仲偉光、李晰 (2005),認(rèn)為在我國(guó)實(shí)施IRB法應(yīng)循序漸進(jìn),目前應(yīng)解決的主要問(wèn)題是建立全面完整的數(shù)據(jù)管理信息系統(tǒng)、提高金融監(jiān)管水平和培養(yǎng)專業(yè)人才。
(3)中國(guó)銀行資本金管理的問(wèn)題與原因研究
中國(guó)銀行資本金管理的問(wèn)題研究主要有以下幾個(gè)種觀點(diǎn):其一,資本監(jiān)管存在的問(wèn)題。
鄭雷勵(lì)、劉敏華(2005)認(rèn)為,我國(guó)資本充足率管理辦法在商業(yè)銀行資本金為負(fù)數(shù)時(shí),出現(xiàn)了監(jiān)管難題,銀行降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)額越小,資本充足率的負(fù)值越大,因此監(jiān)管當(dāng)局在對(duì)負(fù)資本充足率的銀行進(jìn)行資本監(jiān)管時(shí),應(yīng)充分考慮到問(wèn)題的復(fù)雜性;其二,資本結(jié)構(gòu)單一。巴曙松、王文強(qiáng) (2005)等認(rèn)為與國(guó)外銀行相比,中國(guó)銀行業(yè)核心資本在資本總額中比重較高、附屬資本比重太低是資本充足率低的主要原因;其三,金運(yùn) (2005)等分析認(rèn)為,中小商業(yè)銀行資本金管理的內(nèi)涵和手段單一和被動(dòng)、偏重于融資,對(duì)于資本成本缺乏計(jì)量分析和宏觀角度的思考,對(duì)于資本管理與可持續(xù)發(fā)展模式和業(yè)務(wù)發(fā)展策略之間缺乏整體考慮;農(nóng)信社存在注冊(cè)資本不實(shí)、農(nóng)信社社員無(wú)力承擔(dān)虧損、資產(chǎn)拉動(dòng)粗放型擴(kuò)張模式、資本金管理工具和渠道有限。其四,賈建軍(2006)認(rèn)為上市銀行信息披露問(wèn)題。主要問(wèn)題是,信息披露內(nèi)容缺乏資本充足率相關(guān)的詳細(xì)信息、資本充足率披露頻率低,時(shí)效性差。
中國(guó)商業(yè)銀行資本充足率低的原因研究,代表性觀點(diǎn)是:其一,許素友(2003)等認(rèn)為股份制銀行貸款集中度過(guò)高、短期流動(dòng)性資產(chǎn)比重過(guò)高,資產(chǎn)快于資本金和盈利能力增長(zhǎng)是資本充足率下滑的原因;其二,國(guó)有商業(yè)銀行稅收負(fù)擔(dān)過(guò)重。李文宏(2003)認(rèn)為我國(guó)銀行所得稅率居世界中等水平,但是與國(guó)外普遍實(shí)行免稅和低稅政策相比,我國(guó)銀行流轉(zhuǎn)稅負(fù)擔(dān)過(guò)重,我國(guó)以利息收入為稅基征收營(yíng)業(yè)稅與德國(guó)以所得利潤(rùn)為基數(shù)納稅相比,與美國(guó)和日本金融服務(wù)的免稅政策相比,我國(guó)銀行的營(yíng)業(yè)稅負(fù)擔(dān)過(guò)重;其三,資本市場(chǎng)發(fā)展的制約。尹中立(2005)認(rèn)為商業(yè)銀行的盈利能力和資本市場(chǎng)融資有限不能彌補(bǔ)商業(yè)銀行資本金缺口。其四,潘功勝(2004)等認(rèn)為商業(yè)銀行缺乏資本金管理理念,業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)缺少資本金約束,治理結(jié)構(gòu)及激勵(lì)機(jī)制不完善是導(dǎo)致資本充足率不高的主要原因;其五,_原因。巴曙松(2003)等認(rèn)為中國(guó)銀行業(yè)資本金不足與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌及其轉(zhuǎn)軌期間經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)有關(guān)。一方面經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng),另一方面經(jīng)濟(jì)貨幣化和金融深化,但是金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度明顯高于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)速度,商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)軌期間出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)失誤,但是資本金補(bǔ)充渠道缺乏。
(4)中國(guó)商業(yè)銀行提高資本充足率的對(duì)策研究
這類研究成果較多,主要有以下幾方面的觀點(diǎn):①多渠道補(bǔ)充銀行資本;②通過(guò)制度建設(shè)提高資本充足率;③內(nèi)部評(píng)級(jí)體系建設(shè)和發(fā)展外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)并重;④加強(qiáng)公司治理。
三、實(shí)證分析
(一)模型建立
1、變量選取
(1)因變量的選取及涵義
本文用資本充足率作為被解釋變量CAP, 資本充足率指資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率,反映一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的資本充足程度,是一個(gè)用來(lái)衡量金融機(jī)構(gòu)資本與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防程度相對(duì)而言是否充足的重要指標(biāo)。資本充足率是現(xiàn)階段銀行取得從事跨國(guó)金融業(yè)務(wù)公認(rèn)資格的必要條件,也是衡量各國(guó)銀行資產(chǎn)狀況和信用等級(jí)的重要指標(biāo)之一,已經(jīng)成為國(guó)際金融市場(chǎng)上對(duì)商業(yè)銀行考評(píng)時(shí)參照的一個(gè)極為重要的因素,它直接關(guān)系到各銀行在國(guó)際金融市場(chǎng)上的籌融資和競(jìng)爭(zhēng)能力;谫Y本充足率對(duì)于銀行的重要性,巴 ……(未完,全文共19193字,當(dāng)前僅顯示3452字,請(qǐng)閱讀下面提示信息。
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