我國中小銀行應(yīng)對利率市場化的策略研究——以A銀行廈門分行為例

目錄/提綱：……
一、研究的對象
二、研究的目及意義
一、金融結(jié)構(gòu)理論
二、金融深化理論和金融抑制理論
三、金融約束理論
一、國外文獻(xiàn)綜述
二、國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
一、美國利率市場化背景
二、美國利率市場化進(jìn)程
三、美國利率市場化效果及影響
1、美國實(shí)現(xiàn)的利率市場化使金融業(yè)的_競爭得到了促進(jìn)
2、緩解了“金融脫媒”現(xiàn)象
3、增強(qiáng)利率敏感性
4、在利率管制被放松的初期,宏觀經(jīng)濟(jì)波動劇烈,狀況不佳
5、銀行倒閉數(shù)量增多,儲蓄貸款協(xié)會出現(xiàn)危機(jī)
一、日本利率市場化背景
二、日本利率市場化進(jìn)程
三、日本利率市場化效果及影響
1、利率調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的杠奸作用得到充分發(fā)揮
2、證券市場得到了空前的發(fā)展
3、促進(jìn)了金融的_化和國際化
4、銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大,倒閉事件增加
一、德國利率市場化背景
二、德國利率市場化進(jìn)程
三、德國利率市場化效果及影響
1、存貸利率波動,金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)量有所增加
2、居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化
一、拉美三國利率市場化背景
二、拉美三國利率市場化進(jìn)程
1、阿根廷
2、智利
3、烏拉圭
三、拉美三國利率市場化效果及影響
一、各國利率市場化改革的總結(jié)與借鑒
二、國外中小商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的經(jīng)驗(yàn)借鑒
1、美國
2、FI本
3、德國
一、負(fù)債業(yè)務(wù)的變化
二、資產(chǎn)業(yè)務(wù)的變化
三、收入與利差結(jié)構(gòu)變化
一、A銀行廈門分行簡介
二、A……
碩士學(xué)位論文
我國中小銀行應(yīng)對利率市場化的策略研究
-以A銀行廈門分行為例

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摘要
隨著2012年6月8日、7月6日兩次利率調(diào)整及利率浮動區(qū)間的擴(kuò)大,我
國利率市場化改革進(jìn)人了一個(gè)嶄新的階段。而2013年7月20日我國全面放開
金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制,標(biāo)志著我國進(jìn)人了一個(gè)有限利率市場化的時(shí)期。2013
年12月8日,中國人民銀行公布了《同業(yè)存單管理暫行辦法》,目前唯一具有
存款性質(zhì)市場化利率的首批同業(yè)存單終于面世了。同業(yè)存單的開啟,更預(yù)示著
我國全面實(shí)現(xiàn)利率市場化時(shí)代即將到來。然而,就在利率市場化改革的浪潮不
斷向前推進(jìn)的同時(shí),我們也必須認(rèn)識到利率市場化是一把雙刃劍,一方面,它
可以促進(jìn)資金的流向更加合理,實(shí)現(xiàn)資金的有效配置,促進(jìn)金融創(chuàng)新,加快銀
行轉(zhuǎn)型;另一方面,在利率市場化全面實(shí)現(xiàn)后,銀行存貸利差縮減,利潤減少,
對銀行傳統(tǒng)盈利模式將造成沖擊,同時(shí),銀行利率波動的頻率和幅度將上升,
使得銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)凸顯,對銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出挑戰(zhàn)。因此,
在利率市場化條件下如何調(diào)整經(jīng)營策略、優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展模式,將成
為各家銀行經(jīng)營管理中一項(xiàng)十分緊迫而重要的任務(wù)。
本文通過對我國利率市場化改革的回顧與展望,了解一些國家和地區(qū)利率
市場化背景下的發(fā)展歷程,從中了解分析利率市場化的效果和影響,并借鑒分
析利率市場化對我國銀行業(yè)可能產(chǎn)生的效果和影響。為應(yīng)對利率市場化可能帶
來的影響,本文通過借鑒國外銀行應(yīng)對利率市場化的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國的發(fā)展實(shí)
際,以A銀行廈門分行為例提出我國中小銀行應(yīng)對利率市場化應(yīng)采取的幾項(xiàng)措
施:(1)做好市場定位;(2 )提升定價(jià)能力;(3)加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理;(4 )推
行特色化經(jīng)營;(5 )做好平臺建設(shè)。
關(guān)鍵詞:中小銀行;利率;利率市場化


第一章緒論
隨著我國利率市場化進(jìn)程的加快,銀行經(jīng)營的外部環(huán)境和內(nèi)部盈利結(jié)構(gòu)也
悄然發(fā)生著變化,這就促使我們要加快調(diào)整經(jīng)營模式,轉(zhuǎn)變經(jīng)營策略,探尋符
合自身發(fā)展的經(jīng)營道路。因此,研究利率市場化下我國商業(yè)銀行未來的經(jīng)營策
略成為了一項(xiàng)迫在眉睫的任務(wù)。本文在研究大量文獻(xiàn)資料的基礎(chǔ)上,基于利率
市場化改革不斷深化的背景,借鑒國外或地區(qū)應(yīng)對利率市場化的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),結(jié)
合我國的金融市場環(huán)境,探尋我國中小銀行在利率市場化條件下的經(jīng)營策略。
第一節(jié)研究的對象、目的及意義
一、研究的對象
《中華人民共和國商業(yè)銀行法》對銀行的注冊資本作了明確規(guī)定:“全國
性商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為十億元人民幣。設(shè)立城市商業(yè)銀行的注冊資
本最低限額為一億元人民幣,設(shè)立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為五千萬
元人民幣。注冊資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本�！� 2005年末,中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員
會在對我國銀行金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)中,以總資產(chǎn)與總負(fù)債作為銀行劃分標(biāo)準(zhǔn),將
我國銀行劃分為:國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行以及其他類
銀行金融機(jī)構(gòu)四種。但通常情況下,人們根據(jù)我國銀行規(guī)模結(jié)構(gòu)的實(shí)際,普遍
認(rèn)為除四大國有商業(yè)銀行外的其它商業(yè)銀行統(tǒng)稱為中小銀行,也即本文的研究
對象。
那么,四大國有商業(yè)銀行跟中小銀行有什么區(qū)別呢?總的來說,四大國有
商業(yè)銀行在我國的經(jīng)營歷史最為長久,并且依靠其龐大的規(guī)模和國有的信用保
障保持著強(qiáng)勢的市場地位。它們是國家配置金融資源的主渠道,在我國的金融
總量中有相當(dāng)大的比重。與其它商業(yè)銀行相比,其在存貸款業(yè)務(wù)、資金清算及
托管業(yè)務(wù)等方面的業(yè)務(wù)種類較多,占據(jù)著絕對的市場份額。此外,國有商業(yè)銀行
經(jīng)過長期積累往往具有良好的資源基礎(chǔ)與經(jīng)驗(yàn),在傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)方面,具備較
強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。但其經(jīng)營機(jī)制不夠靈活,經(jīng)營途徑單一,特別在信貸資產(chǎn)方面
存在問題較多,導(dǎo)致形成
……（新文秘網(wǎng)http://m.jey722.cn省略2659字，正式會員可完整閱讀）……　
了修正,其認(rèn)為資金的借貸受實(shí)物市場
和貨幣市場的影響,利率由可貸資金的供求狀況決定。而IS-LM模型則認(rèn)為,
利率由投資、儲蓄、貨幣需求、貨幣供給共同決定,利率能夠作為貨幣政策的
中介目標(biāo),影響國民收入。
綜合上述理論可知,每個(gè)理論的假設(shè)前提、分析框架、研究方法、政策含
義各不相同,但平均利潤率、資金的供求關(guān)系、通貨膨脹率、央行的貨幣政策、
國際金融市場利率等都會對一國利率的高低產(chǎn)生影響。
5
我國中小銀行應(yīng)對利率市場化的策略研究——以A銀彳flM門分彳f為例


第二節(jié)利率傳導(dǎo)論⑴
貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論主要有傳統(tǒng)的利率渠道、其他資產(chǎn)價(jià)格渠道和信貸
渠道等方面的理論。當(dāng)貨幣供給發(fā)生變化時(shí),通過影響這些渠道中的變量而影
響產(chǎn)出,利率是討論最多的傳導(dǎo)途徑。利率在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的作用強(qiáng)弱
曾經(jīng)引起激烈爭論(Taylor, 1995和Bernanke&Getter,1995)。凱恩斯理論反映
的利率傳導(dǎo)機(jī)制認(rèn)為,貨幣供給影響利率水平,利率變化影響貨幣需求,貨幣
需求變化引起投資變動,進(jìn)而影響總需求和國民收入。托賓(Tobin) Q理論結(jié)
合并擴(kuò)展了凱恩斯利率傳導(dǎo)理論和IS-LM模型,認(rèn)為利率是實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體
系共同決定的,并影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國民收入。例如,貨幣供給增加導(dǎo)致市場利
率下降;當(dāng)企業(yè)市場價(jià)值大于企業(yè)重置成本時(shí),投資支出相應(yīng)增加并提高國民
收入。貨幣學(xué)派認(rèn)為,中央銀行可以通過調(diào)節(jié)利率來控制貨幣供應(yīng),并影響實(shí)
體經(jīng)濟(jì)。莫迪利安尼(Modigliani,《國民收入和國際貿(mào)易》,1953年)則認(rèn)為,
利率的財(cái)富效應(yīng)影響居民消費(fèi),進(jìn)而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。以上結(jié)論雖各不同,但都
認(rèn)同利率是由投資、儲蓄、貨幣供給、貨幣需求、可貸資金的供給與需求、社
會平均利潤等內(nèi)生變量決定的,而利率的變化又會對上述經(jīng)濟(jì)變量產(chǎn)生影響。
第三金融發(fā)展理論[1]
金融發(fā)展理論是20世紀(jì)60年代開始發(fā)展起來的,它以金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中
的地位和作用以及金融自身發(fā)展規(guī)律為研究對象,主要包括以雷蒙德?戈德史
密斯(Raymond Goldsmish)為代表的金融結(jié)構(gòu)理論、以羅納德?麥金農(nóng)(Ronald
McKinnon)和愛德華?肖(Edward Shaw)為代表的金融深化理論和金融抑制理
論、以斯蒂格利茨(Stiglitz)為代表的金融約束理論。金融發(fā)展理論能夠?yàn)?br>利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化提供依據(jù),是利率市場化不可或缺的-?部分。
一、金融結(jié)構(gòu)理論
金融結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為金融發(fā)展的實(shí)質(zhì)是金融結(jié)構(gòu)的變化,研究金融發(fā)展就是
研究金融結(jié)構(gòu)的變化過程和趨勢,包括金融工具的結(jié)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu),該
理論認(rèn)為金融工具的出現(xiàn)和金融機(jī)構(gòu)的成立擴(kuò)大了金融資產(chǎn)的范圍,而金融工
6
第二章基礎(chǔ)理論簡介及文獻(xiàn)綜述


具的數(shù)量、種類、先進(jìn)程度,以及金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量、種類、效率等都會對金融
結(jié)構(gòu)的發(fā)展程度產(chǎn)生影響,而金融結(jié)構(gòu)的不同又會對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響。在該
理論中,戈德史密斯證明了各國金融機(jī)構(gòu)的趨同性。發(fā)達(dá)國家的發(fā)展經(jīng)歷能夠
為發(fā)展中國家提供經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。根據(jù)發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn),發(fā)展中國家應(yīng)打破單一銀
行體系,形成不同性質(zhì)銀行并存的格局;開放金融市場,逐步建立中小金融
機(jī)構(gòu)、外資金融機(jī)構(gòu)、非銀行金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入制度;創(chuàng)新金融工具和金融制度,
推動利率市場化改革,拓展銀行表外業(yè)務(wù);深化資本市場,形成多元化的市
場結(jié)構(gòu)。
二、金融深化理論和金融抑制理論
20世紀(jì)70年代,麥金農(nóng)和肖(McKinnon&Shaw)針對發(fā)展中國家的二元金
融結(jié)構(gòu)、貨幣化程度低、金融_效率低下、金融市場不發(fā)達(dá)、政府對金融過
度管制等現(xiàn)象,在前人研究基礎(chǔ)上提出“金融深化理論”和“金融抑制理論”。
金融深化理論反對金融抑制和利率管制,主張實(shí)行金融_化、通過金融發(fā)展
促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,認(rèn)為制定利率上限會使經(jīng)濟(jì)發(fā)生扭曲,取消利率上限能夠?qū)崿F(xiàn)
投資最大化目標(biāo),并提高投資平均效率。而金融抑制即各種金融價(jià)格的扭曲以
及其它手段,不僅使實(shí)際增長率降低,而且使金融體系相對于非金融量的規(guī)模
縮小。只有深化金融效應(yīng)的新戰(zhàn)略,即金融_化戰(zhàn)略才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
該理論具有創(chuàng)新性,認(rèn)為同其它經(jīng)濟(jì)部門一樣,金融部門也能夠在市場機(jī)
制作用下達(dá)到帕累托最優(yōu)狀態(tài),主張減少政府部門對金融的干預(yù)。該理論是經(jīng)
濟(jì)_主義在金融理論中的代表,是一般均衡理論在金融理論中的運(yùn)用。理論
上,批判新古典理論和凱恩斯理論,主張推行金融_化,取消利率限制。實(shí)
踐上,主張發(fā)展中國家進(jìn)行金融改革,推行自力更生戰(zhàn)略,將國內(nèi)儲蓄轉(zhuǎn)化為
所需要的投資,而不是單純依靠外國直接投資。
三、金融約束理論
金融約束理論是指政府實(shí)施限制存貸款利率,控制銀行業(yè)進(jìn)入等一整套的
約束性金融政策,目的是在金融部門和生產(chǎn)部門設(shè)立租金,對發(fā)展中國家維護(hù)
金融機(jī)構(gòu)的安全經(jīng)營、保證金融體系的穩(wěn)定、推動金融發(fā)展的進(jìn)程極為重要。
7
我國中小銀行應(yīng)對利率市場化的策略研究——以A銀行度門分行為例


第四節(jié)文獻(xiàn)綜述
一、國外文獻(xiàn)綜述
關(guān)于利率管制的影響,國外一些學(xué)者早有研究,Hellmann等(1994)就曾
指出實(shí)行金融管制實(shí)際上是政府從金融機(jī)構(gòu)抽取租金的行為,并提出了在金融
管制取消過程中應(yīng)注意政府和市場的協(xié)調(diào)性。Gibson(1994)認(rèn)為發(fā)展中國家不
應(yīng)盲目的進(jìn)行改革,應(yīng)更好的理解金融市場的運(yùn)作及金融制度作用的發(fā)揮方式。
Gupta和Lensink (1996)則從實(shí)證的角度通過政策模擬,驗(yàn)證了政府信貸需
求對私人信貸需求的替代作用,得出利率下降不但不會降低銀行存款反而會增
加投資,但非替代性的存在要以利率市場化的安全性為前提的結(jié)論。國外學(xué)者
通過理論層面揭示出利率管制的影響,這在一定程度上掀起了一股金融_化、
利率市場化的熱潮。_義倫?加特(Alan Gart,1999)從大量案例出發(fā),詳細(xì)分
析美國金融管制的發(fā)展歷史。?托馬斯.F.卡吉爾(T.F.Gargill,1989)等動態(tài)
分析了 20世紀(jì)80年代美國改革的原由等問題。[”]這兩部論著雖然都以美國的
金融改革為背景,但卻能體現(xiàn)當(dāng)時(shí)西方國家金融_化包括利率市場化的總體
情況。R本經(jīng)濟(jì)學(xué)家鈴木淑夫在《日本的金融政策》(1995)中深入分析了 R
本在20世紀(jì)80年代以來的金融改革過程。麥金農(nóng)(R.Mckinnon)在《經(jīng)濟(jì)發(fā)
展中的貨幣與資本》(1997)以及麥金農(nóng)(R.Mckinnon)與蕭(E.Shaw)的《經(jīng)
濟(jì)發(fā)展中的金融深化》(1988)中論證了沖破金融壓抑的桎浩,推行金融深化
對發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的至關(guān)重要,為發(fā)展中國家推行利率市場化提供了理論
依據(jù)。麥金農(nóng)(R.Mckinnon)在《金融_化的順序》(1993)中分析了實(shí)行
金融_化應(yīng)遵循的順序,對一?些進(jìn)行金融改革國家的改革情況做了分析與
總結(jié)。
上述的這些國外論著主要是對金融_化的研究,利率市場化只是其中的
--部分,專門針對利率市場化研究的文獻(xiàn)并不多。由于利率市場化在國外己推
行多年,因此利率市場化對于銀行經(jīng)營的研究在國外已不是熱點(diǎn),相關(guān)文獻(xiàn)的
時(shí)效性也不強(qiáng),研究也不深入。
8
第二章基礎(chǔ)理論簡介及文獻(xiàn)綜述


二、國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
在應(yīng)對利率市場化的策略選擇上,目前國內(nèi)諸多論著均有所涉及。彭曉春
(2006)認(rèn)為利率市場化改革必將對我國國有商業(yè)銀行的經(jīng)營和管理產(chǎn)生深遠(yuǎn)
影響。從短期看,利率市場化對銀行的財(cái)務(wù)效益和資產(chǎn)質(zhì)量效益將產(chǎn)生較大的
沖擊;但從長期看,利率市場化有利于商業(yè)銀行建立當(dāng)今世界上市場經(jīng)濟(jì)國家
通行的現(xiàn)代利率制度,這對金融改革有著十分重要的意義。?畢芳、孫瑜(2006)
認(rèn)為商業(yè)銀行在應(yīng)對利率市場化中應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營戰(zhàn)略,實(shí)施以經(jīng)營效益為核心的
收益導(dǎo)向戰(zhàn)略,實(shí)現(xiàn)以產(chǎn)品為中心向以客戶為中心業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)化。同時(shí)應(yīng)該從
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的束縛中解脫出來,努力培養(yǎng)新的增長點(diǎn)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域,而大力發(fā)展中間
業(yè)務(wù)則是商業(yè)銀行的必然選擇。_胡子娟(2010)指出商業(yè)銀行必須具有不斷
創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和更強(qiáng)的營銷能力,才能提高商業(yè)銀行在市場上的綜合競爭力,
將利率市場化帶來的價(jià)格競爭所產(chǎn)生的負(fù)面影響弱化。王理帥(2011)在在
對利率市場化的策略研究中指出,商業(yè)銀行應(yīng)建立健全商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)
務(wù)管理硬約束機(jī)制;針對不同客戶的服務(wù)需求,設(shè)立浮動利率管理新方式;以
存定貸,建立存貸款利率順位浮動的管理機(jī)制。_
此外,還有一些學(xué)者通過對國外利率市場化的改革實(shí)踐進(jìn)行理論與實(shí)證研
究分析,提出了一些有利于我國利率市場化改革的觀點(diǎn)。聞素仙(2002)通過
分析日本利率市場化改革的三大舉措:1979年4月發(fā)行CD; 1985年3月實(shí)
施的“市場利率連動型儲蓄”(MMC); 1985年10月實(shí)施大額定期存款儲蓄的
利率_化,得出日本利率_化改革的樣板,為我國改革提供經(jīng)驗(yàn)。_陳蓓
君,胡海踏(2007)具體分析了美國和日本等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)利率市場化的步
驟,從而進(jìn)一步揭示出成熟金融市場的依托是利率_化改革成功的重要原因。
_張春萍等(2012)從時(shí)間上將美國利率市場化過程分為兩個(gè)階段:準(zhǔn)備階段;
實(shí)施階段。具體來說,醞釀階段主要通過調(diào)研與論證、堅(jiān)持不懈追求法律許可
等措施最終完成了準(zhǔn)備階段的任務(wù);實(shí)施階段主要通過設(shè)立專門機(jī)構(gòu)從事改革
的實(shí)施,明確利率市場化的基本原則,分階段分步驟實(shí)施,總結(jié)經(jīng)驗(yàn),頒布新
政策等措施完成美國利率市場化的改革。在改革實(shí)施的同時(shí),政府也注重貨幣
政策改革的協(xié)調(diào)配合,強(qiáng)化間接監(jiān)管能力。席波和郭天錢(2012)通過研究
發(fā)現(xiàn)日本改革期間伴隨著匯率升值出現(xiàn)了貨幣高增長經(jīng)濟(jì)低通脹、金融資產(chǎn)高
9
我國中小銀行Kv:對利率.市場J化的策略研究 以A銀彳f搜門分行為例


收益低成本現(xiàn)象,這對于我國利率改革期間如何防止發(fā)生虛擬資產(chǎn)膨脹之類的
泡沫經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象提供了經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。
總之,以上國內(nèi)文獻(xiàn)中學(xué)者們對國外各國利率市場化改革實(shí)踐的研究表明,
利率市場化改革并不是一蹴而就的,改革必須把握宏觀經(jīng)濟(jì)形勢,并需考察調(diào)
研本國的政治經(jīng)濟(jì)因素,同時(shí)必須加強(qiáng)中央銀行利率管理制度建設(shè),建立健全
一套行之有效的監(jiān)控機(jī)制,才能有效避免由于利率的過度波動對經(jīng)濟(jì)金融正常
運(yùn)行產(chǎn)生負(fù)面影響。在應(yīng)對利率市場化的經(jīng)營策略選擇上,國內(nèi)學(xué)者則聯(lián)系國
際經(jīng)驗(yàn)與我國金融業(yè)的運(yùn)行實(shí)際,提出了諸多值得思考和借鑒的意見和建議。
10
第三章國外的利率市場化實(shí)踐


第三章國外的利率市場化實(shí)踐
相對于國外的利率市場化改革來說,我國的利率市場化改革起步較晚,但
隨著我國利率市場化改革步伐的加快,我國銀行業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境和內(nèi)部盈利
結(jié)構(gòu)都將發(fā)生變化,特別是對于中小銀行而言,加快調(diào)整經(jīng)營模式,轉(zhuǎn)變經(jīng)營
策略,探尋差異化的經(jīng)營道路迫在眉睫,而借鑒國外利率市場化的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)將
對我國銀行業(yè)經(jīng)營策略的選擇起到巨大的作用。
第一節(jié)美國的利率市場化實(shí)踐[1]
一、美國利率市場化背景
19世紀(jì)30年代前,因崇尚_競爭,美國金融制度基本是不受管制的。
為了維持高效健全的銀行制度,美國政府只實(shí)施最低限度的管理以維持競爭秩
序,銀行設(shè)立門濫低,且國民銀行和州銀行都不受限制地混業(yè)經(jīng)營,包括各種
證券業(yè)務(wù)及工商業(yè)。1929年-1933年美國爆發(fā)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī),金融業(yè)損失慘
重,大量商業(yè)銀行倒閉,經(jīng)濟(jì)蕭條嚴(yán)重,全社會的信用體系遭到毀滅性的打擊。
為此,美國政府運(yùn)用國家_的力量干預(yù)經(jīng)濟(jì)和社會生活,摒棄了_放任主
義的傳統(tǒng)原則,推動了凱恩斯國家干預(yù)理論的系統(tǒng)化和完整化,為西方國家的
經(jīng)濟(jì)起飛奠定了基礎(chǔ)。1933年美國政府頒布《格拉斯-斯蒂格爾法案》、《聯(lián)
邦儲蓄制度Q條例》等一系列法案,釆取限制銀行支付存款利率、限制銀行對
證券的投資、禁止金融機(jī)構(gòu)持有股票、商業(yè)銀行與證券業(yè)分離等一系列措施,
防止商業(yè)銀行涉足高風(fēng)險(xiǎn)的投資銀行業(yè)務(wù)。
二、美國利率市場化進(jìn)程
而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,特別是到了 20世紀(jì)60、70年代,美國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境
穩(wěn)步向好,以Q條例為代表的一系列限制法案嚴(yán)重阻礙了美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,因
此,廢除Q條例的呼聲日漸高漲,而美國利率市場化的過程實(shí)際上是逐步取消
Q條例的過程。1970年,美聯(lián)儲逐步提高定期存款的利率上限,并允許90天以
內(nèi)大額存款(CD)的利率實(shí)現(xiàn)市場化;1973年5月,所有大額存單的最高利率
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我國中小銀行應(yīng)對利率市場化的策略研究——以A銀行搜門分行為例


限制被取消,Q條例規(guī)定的10萬美元以上存款利率限制也被取消,7月份期限
5年以上、金額1000萬美元以上的定期存款利率上限被取消;1978年6月,期
限6個(gè)月,金額1萬美元以上的貨幣市場存款賬戶被準(zhǔn)許引入,且其被允許計(jì)
算支付利息;1980年3月,美國國會通過并頒布了《存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣
控制法》,該法案意味著定期存款利率的上限將在6年內(nèi)被取消;1982年5月
短期貨幣市場存款賬戶被準(zhǔn)許引入,且3年6個(gè)月期限以上的定期存款利率管
制也得到放松,12月貨幣市場存款賬戶被準(zhǔn)許引入;1983年1月,超級可轉(zhuǎn)讓
提款通知書賬戶被準(zhǔn)許引入,10月定期存款利率的最高限制被全部取消;1986
年1月,支付性存款的利率上限被取消,同時(shí)原有要求的最低存款余額也被取
消;1986年4月,針對存折儲蓄賬戶設(shè)制的利率最高限制被取消,除住宅、汽
車等少數(shù)貸款外,其他的貸款利率限制也被取消。至此,Q條例時(shí)代宣告結(jié)束,
利率市場化在美國全面實(shí)現(xiàn)。
三、美國利率市場化效果及影響
1、美國實(shí)現(xiàn)的利率市場化使金融業(yè)的_競爭得到了促進(jìn)。為擴(kuò)大存款機(jī)
構(gòu)的資金來源,提高存款的吸引力,一些存款利率的最高限制在《1980年銀行
法》中被取消了。為進(jìn)一步增強(qiáng) ……（未完，全文共41523字，當(dāng)前僅顯示7469字，請閱讀下面提示信息。收藏《我國中小銀行應(yīng)對利率市場化的策略研究——以A銀行廈門分行為例》）