我國中小銀行應對利率市場化的策略研究——以A銀行廈門分行為例

目錄/提綱：……
一、研究的對象
二、研究的目及意義
一、金融結構理論
二、金融深化理論和金融抑制理論
三、金融約束理論
一、國外文獻綜述
二、國內(nèi)文獻綜述
一、美國利率市場化背景
二、美國利率市場化進程
三、美國利率市場化效果及影響
1、美國實現(xiàn)的利率市場化使金融業(yè)的_競爭得到了促進
2、緩解了“金融脫媒”現(xiàn)象
3、增強利率敏感性
4、在利率管制被放松的初期,宏觀經(jīng)濟波動劇烈,狀況不佳
5、銀行倒閉數(shù)量增多,儲蓄貸款協(xié)會出現(xiàn)危機
一、日本利率市場化背景
二、日本利率市場化進程
三、日本利率市場化效果及影響
1、利率調(diào)節(jié)經(jīng)濟的杠奸作用得到充分發(fā)揮
2、證券市場得到了空前的發(fā)展
3、促進了金融的_化和國際化
4、銀行經(jīng)營風險增大,倒閉事件增加
一、德國利率市場化背景
二、德國利率市場化進程
三、德國利率市場化效果及影響
1、存貸利率波動,金融機構倒閉數(shù)量有所增加
2、居民金融資產(chǎn)結構變化
一、拉美三國利率市場化背景
二、拉美三國利率市場化進程
1、阿根廷
2、智利
3、烏拉圭
三、拉美三國利率市場化效果及影響
一、各國利率市場化改革的總結與借鑒
二、國外中小商業(yè)銀行應對利率市場化的經(jīng)驗借鑒
1、美國
2、FI本
3、德國
一、負債業(yè)務的變化
二、資產(chǎn)業(yè)務的變化
三、收入與利差結構變化
一、A銀行廈門分行簡介
二、A……
碩士學位論文
我國中小銀行應對利率市場化的策略研究
-以A銀行廈門分行為例

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摘要
隨著2012年6月8日、7月6日兩次利率調(diào)整及利率浮動區(qū)間的擴大,我
國利率市場化改革進人了一個嶄新的階段。而2013年7月20日我國全面放開
金融機構貸款利率管制,標志著我國進人了一個有限利率市場化的時期。2013
年12月8日,中國人民銀行公布了《同業(yè)存單管理暫行辦法》,目前唯一具有
存款性質(zhì)市場化利率的首批同業(yè)存單終于面世了。同業(yè)存單的開啟,更預示著
我國全面實現(xiàn)利率市場化時代即將到來。然而,就在利率市場化改革的浪潮不
斷向前推進的同時,我們也必須認識到利率市場化是一把雙刃劍,一方面,它
可以促進資金的流向更加合理,實現(xiàn)資金的有效配置,促進金融創(chuàng)新,加快銀
行轉(zhuǎn)型;另一方面,在利率市場化全面實現(xiàn)后,銀行存貸利差縮減,利潤減少,
對銀行傳統(tǒng)盈利模式將造成沖擊,同時,銀行利率波動的頻率和幅度將上升,
使得銀行面臨的利率風險凸顯,對銀行的利率風險管理能力提出挑戰(zhàn)。因此,
在利率市場化條件下如何調(diào)整經(jīng)營策略、優(yōu)化經(jīng)營結構、轉(zhuǎn)變發(fā)展模式,將成
為各家銀行經(jīng)營管理中一項十分緊迫而重要的任務。
本文通過對我國利率市場化改革的回顧與展望,了解一些國家和地區(qū)利率
市場化背景下的發(fā)展歷程,從中了解分析利率市場化的效果和影響,并借鑒分
析利率市場化對我國銀行業(yè)可能產(chǎn)生的效果和影響。為應對利率市場化可能帶
來的影響,本文通過借鑒國外銀行應對利率市場化的經(jīng)驗并結合我國的發(fā)展實
際,以A銀行廈門分行為例提出我國中小銀行應對利率市場化應采取的幾項措
施:(1)做好市場定位;(2 )提升定價能力;(3)加強利率風險管理;(4 )推
行特色化經(jīng)營;(5 )做好平臺建設。
關鍵詞:中小銀行;利率;利率市場化


第一章緒論
隨著我國利率市場化進程的加快,銀行經(jīng)營的外部環(huán)境和內(nèi)部盈利結構也
悄然發(fā)生著變化,這就促使我們要加快調(diào)整經(jīng)營模式,轉(zhuǎn)變經(jīng)營策略,探尋符
合自身發(fā)展的經(jīng)營道路。因此,研究利率市場化下我國商業(yè)銀行未來的經(jīng)營策
略成為了一項迫在眉睫的任務。本文在研究大量文獻資料的基礎上,基于利率
市場化改革不斷深化的背景,借鑒國外或地區(qū)應對利率市場化的經(jīng)驗教訓,結
合我國的金融市場環(huán)境,探尋我國中小銀行在利率市場化條件下的經(jīng)營策略。
第一節(jié)研究的對象、目的及意義
一、研究的對象
《中華人民共和國商業(yè)銀行法》對銀行的注冊資本作了明確規(guī)定:“全國
性商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為十億元人民幣。設立城市商業(yè)銀行的注冊資
本最低限額為一億元人民幣,設立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為五千萬
元人民幣。注冊資本應當是實繳資本�！� 2005年末,中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員
會在對我國銀行金融機構的統(tǒng)計中,以總資產(chǎn)與總負債作為銀行劃分標準,將
我國銀行劃分為:國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行以及其他類
銀行金融機構四種。但通常情況下,人們根據(jù)我國銀行規(guī)模結構的實際,普遍
認為除四大國有商業(yè)銀行外的其它商業(yè)銀行統(tǒng)稱為中小銀行,也即本文的研究
對象。
那么,四大國有商業(yè)銀行跟中小銀行有什么區(qū)別呢?總的來說,四大國有
商業(yè)銀行在我國的經(jīng)營歷史最為長久,并且依靠其龐大的規(guī)模和國有的信用保
障保持著強勢的市場地位。它們是國家配置金融資源的主渠道,在我國的金融
總量中有相當大的比重。與其它商業(yè)銀行相比,其在存貸款業(yè)務、資金清算及
托管業(yè)務等方面的業(yè)務種類較多,占據(jù)著絕對的市場份額。此外,國有商業(yè)銀行
經(jīng)過長期積累往往具有良好的資源基礎與經(jīng)驗,在傳統(tǒng)的銀行業(yè)務方面,具備較
強的競爭優(yōu)勢。但其經(jīng)營機制不夠靈活,經(jīng)營途徑單一,特別在信貸資產(chǎn)方面
存在問題較多,導致形成
……（新文秘網(wǎng)http://m.jey722.cn省略2659字，正式會員可完整閱讀）……　
了修正,其認為資金的借貸受實物市場
和貨幣市場的影響,利率由可貸資金的供求狀況決定。而IS-LM模型則認為,
利率由投資、儲蓄、貨幣需求、貨幣供給共同決定,利率能夠作為貨幣政策的
中介目標,影響國民收入。
綜合上述理論可知,每個理論的假設前提、分析框架、研究方法、政策含
義各不相同,但平均利潤率、資金的供求關系、通貨膨脹率、央行的貨幣政策、
國際金融市場利率等都會對一國利率的高低產(chǎn)生影響。
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我國中小銀行應對利率市場化的策略研究——以A銀彳flM門分彳f為例


第二節(jié)利率傳導論⑴
貨幣政策傳導機制理論主要有傳統(tǒng)的利率渠道、其他資產(chǎn)價格渠道和信貸
渠道等方面的理論。當貨幣供給發(fā)生變化時,通過影響這些渠道中的變量而影
響產(chǎn)出,利率是討論最多的傳導途徑。利率在貨幣政策傳導機制中的作用強弱
曾經(jīng)引起激烈爭論(Taylor, 1995和Bernanke&Getter,1995)。凱恩斯理論反映
的利率傳導機制認為,貨幣供給影響利率水平,利率變化影響貨幣需求,貨幣
需求變化引起投資變動,進而影響總需求和國民收入。托賓(Tobin) Q理論結
合并擴展了凱恩斯利率傳導理論和IS-LM模型,認為利率是實體經(jīng)濟和金融體
系共同決定的,并影響實體經(jīng)濟和國民收入。例如,貨幣供給增加導致市場利
率下降;當企業(yè)市場價值大于企業(yè)重置成本時,投資支出相應增加并提高國民
收入。貨幣學派認為,中央銀行可以通過調(diào)節(jié)利率來控制貨幣供應,并影響實
體經(jīng)濟。莫迪利安尼(Modigliani,《國民收入和國際貿(mào)易》,1953年)則認為,
利率的財富效應影響居民消費,進而影響實體經(jīng)濟。以上結論雖各不同,但都
認同利率是由投資、儲蓄、貨幣供給、貨幣需求、可貸資金的供給與需求、社
會平均利潤等內(nèi)生變量決定的,而利率的變化又會對上述經(jīng)濟變量產(chǎn)生影響。
第三金融發(fā)展理論[1]
金融發(fā)展理論是20世紀60年代開始發(fā)展起來的,它以金融在經(jīng)濟發(fā)展中
的地位和作用以及金融自身發(fā)展規(guī)律為研究對象,主要包括以雷蒙德?戈德史
密斯(Raymond Goldsmish)為代表的金融結構理論、以羅納德?麥金農(nóng)(Ronald
McKinnon)和愛德華?肖(Edward Shaw)為代表的金融深化理論和金融抑制理
論、以斯蒂格利茨(Stiglitz)為代表的金融約束理論。金融發(fā)展理論能夠為
利率結構和利率管理的市場化提供依據(jù),是利率市場化不可或缺的-?部分。
一、金融結構理論
金融結構理論認為金融發(fā)展的實質(zhì)是金融結構的變化,研究金融發(fā)展就是
研究金融結構的變化過程和趨勢,包括金融工具的結構和金融機構的結構,該
理論認為金融工具的出現(xiàn)和金融機構的成立擴大了金融資產(chǎn)的范圍,而金融工
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第二章基礎理論簡介及文獻綜述


具的數(shù)量、種類、先進程度,以及金融機構的數(shù)量、種類、效率等都會對金融
結構的發(fā)展程度產(chǎn)生影響,而金融結構的不同又會對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生影響。在該
理論中,戈德史密斯證明了各國金融機構的趨同性。發(fā)達國家的發(fā)展經(jīng)歷能夠
為發(fā)展中國家提供經(jīng)驗和教訓。根據(jù)發(fā)達國家經(jīng)驗,發(fā)展中國家應打破單一銀
行體系,形成不同性質(zhì)銀行并存的格局;開放金融市場,逐步建立中小金融
機構、外資金融機構、非銀行金融機構準入制度;創(chuàng)新金融工具和金融制度,
推動利率市場化改革,拓展銀行表外業(yè)務;深化資本市場,形成多元化的市
場結構。
二、金融深化理論和金融抑制理論
20世紀70年代,麥金農(nóng)和肖(McKinnon&Shaw)針對發(fā)展中國家的二元金
融結構、貨幣化程度低、金融_效率低下、金融市場不發(fā)達、政府對金融過
度管制等現(xiàn)象,在前人研究基礎上提出“金融深化理論”和“金融抑制理論”。
金融深化理論反對金融抑制和利率管制,主張實行金融_化、通過金融發(fā)展
促進經(jīng)濟增長,認為制定利率上限會使經(jīng)濟發(fā)生扭曲,取消利率上限能夠?qū)崿F(xiàn)
投資最大化目標,并提高投資平均效率。而金融抑制即各種金融價格的扭曲以
及其它手段,不僅使實際增長率降低,而且使金融體系相對于非金融量的規(guī)模
縮小。只有深化金融效應的新戰(zhàn)略,即金融_化戰(zhàn)略才能促進經(jīng)濟發(fā)展。
該理論具有創(chuàng)新性,認為同其它經(jīng)濟部門一樣,金融部門也能夠在市場機
制作用下達到帕累托最優(yōu)狀態(tài),主張減少政府部門對金融的干預。該理論是經(jīng)
濟_主義在金融理論中的代表,是一般均衡理論在金融理論中的運用。理論
上,批判新古典理論和凱恩斯理論,主張推行金融_化,取消利率限制。實
踐上,主張發(fā)展中國家進行金融改革,推行自力更生戰(zhàn)略,將國內(nèi)儲蓄轉(zhuǎn)化為
所需要的投資,而不是單純依靠外國直接投資。
三、金融約束理論
金融約束理論是指政府實施限制存貸款利率,控制銀行業(yè)進入等一整套的
約束性金融政策,目的是在金融部門和生產(chǎn)部門設立租金,對發(fā)展中國家維護
金融機構的安全經(jīng)營、保證金融體系的穩(wěn)定、推動金融發(fā)展的進程極為重要。
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我國中小銀行應對利率市場化的策略研究——以A銀行度門分行為例


第四節(jié)文獻綜述
一、國外文獻綜述
關于利率管制的影響,國外一些學者早有研究,Hellmann等(1994)就曾
指出實行金融管制實際上是政府從金融機構抽取租金的行為,并提出了在金融
管制取消過程中應注意政府和市場的協(xié)調(diào)性。Gibson(1994)認為發(fā)展中國家不
應盲目的進行改革,應更好的理解金融市場的運作及金融制度作用的發(fā)揮方式。
Gupta和Lensink (1996)則從實證的角度通過政策模擬,驗證了政府信貸需
求對私人信貸需求的替代作用,得出利率下降不但不會降低銀行存款反而會增
加投資,但非替代性的存在要以利率市場化的安全性為前提的結論。國外學者
通過理論層面揭示出利率管制的影響,這在一定程度上掀起了一股金融_化、
利率市場化的熱潮。_義倫?加特(Alan Gart,1999)從大量案例出發(fā),詳細分
析美國金融管制的發(fā)展歷史。?托馬斯.F.卡吉爾(T.F.Gargill,1989)等動態(tài)
分析了 20世紀80年代美國改革的原由等問題。[”]這兩部論著雖然都以美國的
金融改革為背景,但卻能體現(xiàn)當時西方國家金融_化包括利率市場化的總體
情況。R本經(jīng)濟學家鈴木淑夫在《日本的金融政策》(1995)中深入分析了 R
本在20世紀80年代以來的金融改革過程。麥金農(nóng)(R.Mckinnon)在《經(jīng)濟發(fā)
展中的貨幣與資本》(1997)以及麥金農(nóng)(R.Mckinnon)與蕭(E.Shaw)的《經(jīng)
濟發(fā)展中的金融深化》(1988)中論證了沖破金融壓抑的桎浩,推行金融深化
對發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的至關重要,為發(fā)展中國家推行利率市場化提供了理論
依據(jù)。麥金農(nóng)(R.Mckinnon)在《金融_化的順序》(1993)中分析了實行
金融_化應遵循的順序,對一?些進行金融改革國家的改革情況做了分析與
總結。
上述的這些國外論著主要是對金融_化的研究,利率市場化只是其中的
--部分,專門針對利率市場化研究的文獻并不多。由于利率市場化在國外己推
行多年,因此利率市場化對于銀行經(jīng)營的研究在國外已不是熱點,相關文獻的
時效性也不強,研究也不深入。
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第二章基礎理論簡介及文獻綜述


二、國內(nèi)文獻綜述
在應對利率市場化的策略選擇上,目前國內(nèi)諸多論著均有所涉及。彭曉春
(2006)認為利率市場化改革必將對我國國有商業(yè)銀行的經(jīng)營和管理產(chǎn)生深遠
影響。從短期看,利率市場化對銀行的財務效益和資產(chǎn)質(zhì)量效益將產(chǎn)生較大的
沖擊;但從長期看,利率市場化有利于商業(yè)銀行建立當今世界上市場經(jīng)濟國家
通行的現(xiàn)代利率制度,這對金融改革有著十分重要的意義。?畢芳、孫瑜(2006)
認為商業(yè)銀行在應對利率市場化中應轉(zhuǎn)變經(jīng)營戰(zhàn)略,實施以經(jīng)營效益為核心的
收益導向戰(zhàn)略,實現(xiàn)以產(chǎn)品為中心向以客戶為中心業(yè)務模式轉(zhuǎn)化。同時應該從
傳統(tǒng)業(yè)務的束縛中解脫出來,努力培養(yǎng)新的增長點和業(yè)務領域,而大力發(fā)展中間
業(yè)務則是商業(yè)銀行的必然選擇。_胡子娟(2010)指出商業(yè)銀行必須具有不斷
創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和更強的營銷能力,才能提高商業(yè)銀行在市場上的綜合競爭力,
將利率市場化帶來的價格競爭所產(chǎn)生的負面影響弱化。王理帥(2011)在在
對利率市場化的策略研究中指出,商業(yè)銀行應建立健全商業(yè)銀行風險管理、財
務管理硬約束機制;針對不同客戶的服務需求,設立浮動利率管理新方式;以
存定貸,建立存貸款利率順位浮動的管理機制。_
此外,還有一些學者通過對國外利率市場化的改革實踐進行理論與實證研
究分析,提出了一些有利于我國利率市場化改革的觀點。聞素仙(2002)通過
分析日本利率市場化改革的三大舉措:1979年4月發(fā)行CD; 1985年3月實
施的“市場利率連動型儲蓄”(MMC); 1985年10月實施大額定期存款儲蓄的
利率_化,得出日本利率_化改革的樣板,為我國改革提供經(jīng)驗。_陳蓓
君,胡海踏(2007)具體分析了美國和日本等發(fā)達國家和地區(qū)利率市場化的步
驟,從而進一步揭示出成熟金融市場的依托是利率_化改革成功的重要原因。
_張春萍等(2012)從時間上將美國利率市場化過程分為兩個階段:準備階段;
實施階段。具體來說,醞釀階段主要通過調(diào)研與論證、堅持不懈追求法律許可
等措施最終完成了準備階段的任務;實施階段主要通過設立專門機構從事改革
的實施,明確利率市場化的基本原則,分階段分步驟實施,總結經(jīng)驗,頒布新
政策等措施完成美國利率市場化的改革。在改革實施的同時,政府也注重貨幣
政策改革的協(xié)調(diào)配合,強化間接監(jiān)管能力。席波和郭天錢(2012)通過研究
發(fā)現(xiàn)日本改革期間伴隨著匯率升值出現(xiàn)了貨幣高增長經(jīng)濟低通脹、金融資產(chǎn)高
9
我國中小銀行Kv:對利率.市場J化的策略研究 以A銀彳f搜門分行為例


收益低成本現(xiàn)象,這對于我國利率改革期間如何防止發(fā)生虛擬資產(chǎn)膨脹之類的
泡沫經(jīng)濟現(xiàn)象提供了經(jīng)驗教訓。
總之,以上國內(nèi)文獻中學者們對國外各國利率市場化改革實踐的研究表明,
利率市場化改革并不是一蹴而就的,改革必須把握宏觀經(jīng)濟形勢,并需考察調(diào)
研本國的政治經(jīng)濟因素,同時必須加強中央銀行利率管理制度建設,建立健全
一套行之有效的監(jiān)控機制,才能有效避免由于利率的過度波動對經(jīng)濟金融正常
運行產(chǎn)生負面影響。在應對利率市場化的經(jīng)營策略選擇上,國內(nèi)學者則聯(lián)系國
際經(jīng)驗與我國金融業(yè)的運行實際,提出了諸多值得思考和借鑒的意見和建議。
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第三章國外的利率市場化實踐


第三章國外的利率市場化實踐
相對于國外的利率市場化改革來說,我國的利率市場化改革起步較晚,但
隨著我國利率市場化改革步伐的加快,我國銀行業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境和內(nèi)部盈利
結構都將發(fā)生變化,特別是對于中小銀行而言,加快調(diào)整經(jīng)營模式,轉(zhuǎn)變經(jīng)營
策略,探尋差異化的經(jīng)營道路迫在眉睫,而借鑒國外利率市場化的實踐經(jīng)驗將
對我國銀行業(yè)經(jīng)營策略的選擇起到巨大的作用。
第一節(jié)美國的利率市場化實踐[1]
一、美國利率市場化背景
19世紀30年代前,因崇尚_競爭,美國金融制度基本是不受管制的。
為了維持高效健全的銀行制度,美國政府只實施最低限度的管理以維持競爭秩
序,銀行設立門濫低,且國民銀行和州銀行都不受限制地混業(yè)經(jīng)營,包括各種
證券業(yè)務及工商業(yè)。1929年-1933年美國爆發(fā)嚴重的經(jīng)濟危機,金融業(yè)損失慘
重,大量商業(yè)銀行倒閉,經(jīng)濟蕭條嚴重,全社會的信用體系遭到毀滅性的打擊。
為此,美國政府運用國家_的力量干預經(jīng)濟和社會生活,摒棄了_放任主
義的傳統(tǒng)原則,推動了凱恩斯國家干預理論的系統(tǒng)化和完整化,為西方國家的
經(jīng)濟起飛奠定了基礎。1933年美國政府頒布《格拉斯-斯蒂格爾法案》、《聯(lián)
邦儲蓄制度Q條例》等一系列法案,釆取限制銀行支付存款利率、限制銀行對
證券的投資、禁止金融機構持有股票、商業(yè)銀行與證券業(yè)分離等一系列措施,
防止商業(yè)銀行涉足高風險的投資銀行業(yè)務。
二、美國利率市場化進程
而隨著經(jīng)濟的發(fā)展,特別是到了 20世紀60、70年代,美國宏觀經(jīng)濟環(huán)境
穩(wěn)步向好,以Q條例為代表的一系列限制法案嚴重阻礙了美國經(jīng)濟的發(fā)展,因
此,廢除Q條例的呼聲日漸高漲,而美國利率市場化的過程實際上是逐步取消
Q條例的過程。1970年,美聯(lián)儲逐步提高定期存款的利率上限,并允許90天以
內(nèi)大額存款(CD)的利率實現(xiàn)市場化;1973年5月,所有大額存單的最高利率
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我國中小銀行應對利率市場化的策略研究——以A銀行搜門分行為例


限制被取消,Q條例規(guī)定的10萬美元以上存款利率限制也被取消,7月份期限
5年以上、金額1000萬美元以上的定期存款利率上限被取消;1978年6月,期
限6個月,金額1萬美元以上的貨幣市場存款賬戶被準許引入,且其被允許計
算支付利息;1980年3月,美國國會通過并頒布了《存款機構放松管制和貨幣
控制法》,該法案意味著定期存款利率的上限將在6年內(nèi)被取消;1982年5月
短期貨幣市場存款賬戶被準許引入,且3年6個月期限以上的定期存款利率管
制也得到放松,12月貨幣市場存款賬戶被準許引入;1983年1月,超級可轉(zhuǎn)讓
提款通知書賬戶被準許引入,10月定期存款利率的最高限制被全部取消;1986
年1月,支付性存款的利率上限被取消,同時原有要求的最低存款余額也被取
消;1986年4月,針對存折儲蓄賬戶設制的利率最高限制被取消,除住宅、汽
車等少數(shù)貸款外,其他的貸款利率限制也被取消。至此,Q條例時代宣告結束,
利率市場化在美國全面實現(xiàn)。
三、美國利率市場化效果及影響
1、美國實現(xiàn)的利率市場化使金融業(yè)的_競爭得到了促進。為擴大存款機
構的資金來源,提高存款的吸引力,一些存款利率的最高限制在《1980年銀行
法》中被取消了。為進一步增強 ……（未完，全文共41523字，當前僅顯示7469字，請閱讀下面提示信息。收藏《我國中小銀行應對利率市場化的策略研究——以A銀行廈門分行為例》）