論文開題：現(xiàn)行匯率制度下我國外匯儲備對貨幣政策的影響

大學(xué)
畢業(yè)論文開題報告
題 目 現(xiàn)行匯率制度下我國外匯儲備對貨幣政策的影響
學(xué) 院 經(jīng)濟與金融學(xué)院
專 業(yè) 經(jīng)濟學(xué)
班 級 08級


1、課題研究背景

1． 1課題研究來源
在開放經(jīng)濟條件下，外匯儲備及其變動不僅是一國對外經(jīng)濟金融政策的聯(lián)系紐帶，更是體現(xiàn)和制約貨幣政策的有效性的重要因素。進入21世紀(jì)以來，由于貿(mào)易逆差、外商直接投資、匯率_、人民幣升值預(yù)期等因素的共同作用，中國的外匯儲備進入了一個高速增長期。截至2011年年底，中國的官方外匯儲備已高達31811.48億美元。目前我國外匯儲備增長迅猛，增強了我國對外支付和防范金融風(fēng)險的能力，但也通過影響貨幣政策傳導(dǎo)機制而削弱貨幣政策效果，對我國宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生不良影響。過多的的外匯儲備會帶來一定的問題，它不僅會付出很高的機會成本，造成外匯資源的閑置和浪費 而且還會增加通貨膨脹壓力，推動人民幣升值，使得流動性過剩問題更加嚴(yán)重、宏觀調(diào)控能力大
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的現(xiàn)實意義。在開放經(jīng)濟條件下，外匯儲備是本幣政策和外幣政策的聯(lián)系紐帶。巨額的外匯儲備一定程度上制約著我國貨幣政策的制定和執(zhí)行，削弱了本、外幣政策的獨立性，因此我國應(yīng)該對政策及市場體系進行改革和創(chuàng)新，以緩解外匯儲備對貨幣政策的沖擊。當(dāng)前我國實行的是有管理的浮動匯率制度，貨幣政策的最終目標(biāo)是幣值穩(wěn)定并以此促進經(jīng)濟增長，研究外匯儲備變動對貨幣政策的影響有助于加強中央銀行調(diào)控貨幣供給的主動性，發(fā)揮貨幣政策的有效性和影響中央銀行貨幣政策的獨立性。

2、文獻回顧與評述

2.1文獻回顧
關(guān)于外匯儲備對貨幣政策的影響的研究有很多，何慧剛（2007）指出，超額外匯儲備的外匯沖擊不僅會影響貨幣政策的獨立性，還可能導(dǎo)致通貨膨脹、利率上升、匯率上升乃至經(jīng)濟滯脹。唐東（2008）和謝金枚（2009）指出，外匯儲備的增加增強了貨幣供給的內(nèi)生性，影響了貨幣政策的傳導(dǎo)機制，同時縮短了貨幣供給的投放時滯，這樣就影響了央行貨幣政策的調(diào)控方式。`

2.2 文獻評述
總之，經(jīng)過多年的研究可以發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前有管理的浮動匯率制度下，外匯儲備的變化對我國的貨幣政策產(chǎn)生了一定程度的影響，外匯儲備的持續(xù)超額增長會給貨幣政策帶來不良影響。為了探究其影響程度，國內(nèi)不少學(xué)者對外匯儲備進行了各種實證研究，為我國貨幣政策
適應(yīng)外匯儲備的變化提供了參考。
由于2005年7月我國開始實行參考“一籃子貨幣”進行調(diào)節(jié)的有管理的浮動匯率制度，外匯儲備增長速度有明顯變化，因此選取2005年7月匯改之后的月度數(shù)據(jù)和廣義貨幣供應(yīng)量M2為樣本，在前人研究的基礎(chǔ)上，采用最新數(shù)據(jù)進行最新分析。采用eviews軟件，用ADF單位根檢驗、經(jīng)典回歸模型、協(xié)整檢驗和Granger因果檢驗等方法，從實證的角度研究外匯儲備對人民幣幣值及貨幣政策的影響。

3、研究內(nèi)容

3．1 我國外匯儲備的來源
當(dāng)前我國外匯儲備主要有三個增長來源：經(jīng)常項目順差、資本項目順差、熱錢流入。前兩項是我國外匯儲備增長的主要源泉。
我國外匯儲備持續(xù)增長的主要原因在于，我國在經(jīng)濟管理上重出口輕進口，鼓勵外商直接投資，嚴(yán)格限制資本流出，導(dǎo)致雙順差出現(xiàn)，是我國外部經(jīng)濟長期處于失衡狀態(tài)，形成高額外匯儲備。

3．2 我國現(xiàn)行匯率制度和外匯儲備變化的關(guān)系
我國現(xiàn)行外匯管理_是外匯儲備持續(xù)增長的制度基礎(chǔ)。我國雖然經(jīng)歷了1994年和2005年兩次匯率制度改革，但中央銀行在外匯市場上的地位并沒有實質(zhì)性改變，名義上是有管理的浮動匯率制度，實質(zhì)上還是一種“盯住”的固定匯率制度。1994年1月，我國實行外匯管理_改革，實行以供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度。然而外匯_改革以來 我國央行一直扮演著富余外匯的最終收購者與短缺外匯的唯一供給者的角色，有管理的浮動匯率制因管制有余而浮動不足。雖然在2005年7月我國開始實行參考“一籃子貨幣”進行調(diào)節(jié)的有管理的浮動匯率制度，但其市場化程度仍待提高。在資本流動方面，官方雖然已明確表示要改變“寬進嚴(yán)出”的外匯管理政策，但我國還未實現(xiàn)資本項下的可完全兌換，外匯儲備數(shù)量變動取代了匯率波動，即通過增減外匯儲備量，控制穩(wěn)定匯率。央行被迫在外匯市場上購買因貿(mào)易順差和FDI增長所流入的外匯,導(dǎo)致我國外匯儲備的被動增加。

3．3外匯儲備與貨幣政策的內(nèi)在作用機制
開放經(jīng)濟條件下，外匯儲備對貨幣政策的影響主要表現(xiàn)在對貨幣供應(yīng)量的影響上。外匯儲備對貨幣政策的影響可以表示為：外匯儲備增加——外匯占款增加——基礎(chǔ)貨幣投放增加——貨幣供應(yīng)量增加。貨幣供應(yīng)量的大量增加會增大通貨膨脹的壓力，為減小通貨膨脹的壓力，央行必然會采取對沖操作，從而影響貨幣政策的有效性。
可見，中央銀行通過收購?fù)鈪R，同時投放基礎(chǔ)貨幣的行為影響貨幣供應(yīng)量，而貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)又是 ……（未完，全文共4023字，當(dāng)前僅顯示2032字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文開題：現(xiàn)行匯率制度下我國外匯儲備對貨幣政策的影響》）