國有企業(yè)股權(quán)多元化改革之員工持股問題的新思考

目錄/提綱：……
二是以員工持股會(huì)會(huì)員間接投資形成的間接持股，兩者統(tǒng)稱為員工持股
一、員工持股計(jì)劃的必要性1．提高了員工的參與意識(shí)
二、我國目前員工持股計(jì)劃存在的主要問題
三、國有企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃的可行路徑
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國有企業(yè)股權(quán)多元化改革之員工持股問題的新思考

國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的客觀要求，而員工持股又是國有企業(yè)股權(quán)多元化的途徑之一。所謂員工持股是指企業(yè)員工和經(jīng)營者持有本企業(yè)股份而成為企業(yè)所有者的投資行為。它包括兩種投資方式，其一是以自然人直接投資形成的直接持股，其二是以員工持股會(huì)會(huì)員間接投資形成的間接持股，兩者統(tǒng)稱為員工持股。員工持股這一經(jīng)濟(jì)行為在我國是經(jīng)濟(jì)_由計(jì)劃型向市場化轉(zhuǎn)軌，企業(yè)改革由調(diào)節(jié)政企之間的分配關(guān)系向公有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整深化而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。
員工持股在分享公司發(fā)展成果的同時(shí)，也是伴隨有一定風(fēng)險(xiǎn)的，這使得鼓勵(lì)員工持股成為企業(yè)改善經(jīng)營管理的一種策略性手段，而許多企業(yè)也巧妙和有效地利用持股來激勵(lì)員工努力工作。員工持股計(jì)劃之所以能得到一定程度的發(fā)展，正在于它為公司、員工、股東、政府等都帶來了一定的好處。本文通過探討員工持股問題，旨在為國有企業(yè)股權(quán)多元化下實(shí)行的員工持股計(jì)劃提供新思路。
一、員工持股計(jì)劃的必要
……（新文秘網(wǎng)http://m.jey722.cn省略673字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　
的破產(chǎn)，這一點(diǎn)對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大的高科技企業(yè)尤為重要。對于員工來說，持有本企業(yè)股票，可以分享公司的經(jīng)營成果和資本增值；可以在工資之外獲得更多收入，減少納稅；可以保障就業(yè)機(jī)會(huì)；更重要的是，通過持股，獲得股東的地位。對于公司的股東來說，實(shí)行員工持股可以收回自己的投資，特別是獨(dú)資公司的投資者，在自己年老退休時(shí)，既可以保留公司不被競爭者收購，又可以收回大部分投資；可以通過紅利分享公司利潤；可以減輕稅負(fù)(雇主向員工出售股份或股票，可以減免增值稅)。

二、我國目前員工持股計(jì)劃存在的主要問題
由于我國的企業(yè)員工持股是與國有企業(yè)股份制改造同時(shí)誕生的，雖然實(shí)行股份制的企業(yè)發(fā)展得很快，但是員持股卻沒有走規(guī)范發(fā)展道路，而且發(fā)展也很不平衡。目前國有股份制企業(yè)中的內(nèi)部員持股主要存在如下問題：
1．員工持股的平均化和強(qiáng)制性。有的企業(yè)以平均攤派的手段要求企業(yè)所有員工出資入股，前一時(shí)期更有企業(yè)籌集資金的硬性規(guī)定，如果員『I=不購買職工股就意味著自動(dòng)下崗。強(qiáng)制的情況隨職工出資持股的多少依次有：持股上崗、調(diào)整到報(bào)酬低、不合理的崗位；降低勞動(dòng)報(bào)酬，取消其他合法報(bào)酬，取消其他合法權(quán)益，扣、停發(fā)工資和獎(jiǎng)金等等，這顯然違背自愿入股的原則。而實(shí)際上，在人人持股又沒有建立起相應(yīng)的制衡制度的情況下，與改制前沒有什么區(qū)別。
2．員工持股的福利化。企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)改善的最終目的是促進(jìn)企業(yè)績效的提高，這是符合企業(yè)所有者的利益的。但是目前我國一些國有企業(yè)實(shí)行的職工持股有福利化的傾向。
企業(yè)將一部分股份無償?shù)厮徒o職工持有。特別是一些上市公司，由于公司法規(guī)定內(nèi)部職工股在公司股票上市一段時(shí)間之后，可以通過市場進(jìn)行變現(xiàn)，而職工購買的內(nèi)部職工股與上市后的股票市場價(jià)格有較大的差價(jià)，職工往往在公司上市之后很快將手中的職工股拋出變現(xiàn)，無形中助長了上市公司視職工股為一種福利手段。
3．員工持股的形式化。有的國有企業(yè)為了應(yīng)付上級單位或政府有關(guān)部門的檢查，匆匆忙忙在形式上搞個(gè)持股會(huì)，走過場了事；有的企業(yè)為了趕潮流，不管條件成熟與否，盲目推行職工持股制度。如此這般，企業(yè)還是原來的企業(yè)，職工還是原來的職工，問題沒有解決，麻煩倒添了不少。
4．員工持股者的短期行為化。這種情況在上市公司中最為突出。股票上市后的職工拋售行為，很難達(dá)到增強(qiáng)公司內(nèi)部職工凝聚力，調(diào)動(dòng)其生產(chǎn)經(jīng)營積極性的初衷。
5．員工持股的外部化。根據(jù)前幾年的一個(gè)上市公司的年報(bào)顯示，某上市公司1993年底職工人數(shù)僅僅為33人，而該公司的職工股在國家股1：2轉(zhuǎn)配后竟達(dá)1792．8萬股，人均約為54．3萬股，這是讓人不可思議的。該公司1987年成立，不可能有龐大的離退休職工，公司管理層每人僅持股6000股。唯一的解釋就是有大量的職工股被非本企業(yè)職工所持有，造成職工股的外部化。而這個(gè)外部化的過程很容易產(chǎn)生不法現(xiàn)象。
6．員工持股的非制度化。由于沒有一個(gè)全國統(tǒng)一的員工持股計(jì)劃和法規(guī)，各地和各企業(yè)出于自身需要，制定了適應(yīng)自己的規(guī)章制度。而這些制度往往是互相矛盾的，不具備廣泛普及的意義。而且已經(jīng)建立起來的這些制度為今后的統(tǒng)一造成了諸多障礙，加大了規(guī)范運(yùn)作的成本。

三、國有企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃的可行路徑
在我國目前情況下，由于還沒有實(shí)施員工持股計(jì)劃的統(tǒng)一的法規(guī)法案，因此，在實(shí)施中也多數(shù)屬于探索性質(zhì)，根據(jù)實(shí)際情況結(jié)合理論研究再進(jìn)行一定程度的創(chuàng)新。另外，現(xiàn)在整個(gè)方案的審批也存在不同的說法，不同的企業(yè)在實(shí)施中也會(huì)遇到不同的問題，從而還沒有形成一定的步驟可以遵循。
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