干部學(xué)習講課：后危機時代下的“十二五”前瞻

目錄/提綱：……
一、后危機時代中國經(jīng)濟運行的外部環(huán)境
（一）對當前世界經(jīng)濟形勢的判斷
（二）后危機時代的特點
二、“十二五”前瞻：經(jīng)濟增長的特點、主要任務(wù)以及影響變量
（一）“十二五”期間經(jīng)濟增長的特點
（二）轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式是“十二五”期間的主要任務(wù)
（三）“十二五”期間中國經(jīng)濟運行的影響變量
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干部學(xué)習講課：后危機時代下的“十二五”前瞻
林江 教授
中國青年政治學(xué)院經(jīng)濟系主任
同志們好，下面我向大家介紹解讀中央經(jīng)濟工作會議精神的第二講，后危機時代下的“十二五”前瞻。講座提綱包括兩部分內(nèi)容：第一部分內(nèi)容是，后危機時代中國經(jīng)濟運行的外部環(huán)境；第二部分內(nèi)容是，“十二五”前瞻，也就是說“十二五”期間我們國家經(jīng)濟增長的特點、主要任務(wù)以及影響變量。
一、后危機時代中國經(jīng)濟運行的外部環(huán)境
（一）對當前世界經(jīng)濟形勢的判斷
下面我介紹第一方面的內(nèi)容，后危機時代中國經(jīng)濟運行的外部環(huán)境。首先，我們對當前世界經(jīng)濟形勢做一個判斷。我們說當前世界經(jīng)濟二次探底的可能性極小，原因有如下幾點：
第一個原因是盡管世界各國復(fù)蘇進程緩慢，但是已走出低谷。
盡管國際貨幣基金組織10月6日最新預(yù)測把今年美國經(jīng)濟增長率從3.3%下調(diào)為2.6%，但是仍然預(yù)測2011年美國經(jīng)濟增長率可以達到2.3%，美國不存在“二次探底”。那么預(yù)測歐元區(qū)2010年經(jīng)濟增長可以達到1.7%，2011年可以達到1.5%，比7月份的預(yù)測數(shù)是高的，國際貨幣基金組織預(yù)測全球經(jīng)濟2010年增長4.8%，2011年增長4.2%。因此從發(fā)達經(jīng)濟體也好，從世界經(jīng)濟也好，初步地分析是世界經(jīng)濟處于緩慢復(fù)蘇的進程當中。
特別是美國經(jīng)濟，美國經(jīng)濟是趨好的，美國占世界經(jīng)濟比重很大，在第一講當中我向各位同志介紹過美國的經(jīng)濟規(guī)模大致是中國的3倍，那么美國在采取經(jīng)濟穩(wěn)定的措施，它不斷地救市，不斷得搞量化寬松，但是我們發(fā)現(xiàn)美國物價沒有起來，有人說美國正處
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9年10月份美國非農(nóng)業(yè)部門失業(yè)率達到10.1%的26年的失業(yè)率新高。在此輪國際金融危機中，美國超過840萬人失去工作崗位，這是自“二戰(zhàn)”以來美國歷次經(jīng)濟衰退中失業(yè)人數(shù)最多的一次。
2010年，美國8月份的失業(yè)率升為9.6%，乏力的增長和持續(xù)低迷的就業(yè)影響了美國的消費和經(jīng)濟的復(fù)蘇。
美國2010年9月至10月份失業(yè)率維持在9.6%，環(huán)比是持平的。
但是進入到今年的11月份，美國的失業(yè)率又上升到9.8%，這顯示出美國的就業(yè)市場的形勢依然很嚴峻。為什么我們這么關(guān)注美國的失業(yè)率？為什么美國人也是極其在意美國的失業(yè)率。因為美國的經(jīng)濟驅(qū)動主要是靠消費，美國的消費對經(jīng)濟增長的貢獻度達到70%以上。消費是美國拉動經(jīng)濟增長的最重要的引擎，那么如果美國人失業(yè)率比較高的話，那么多數(shù)的美國人就不會有工作，沒有工作就不會有收入，沒有收入就自然談不上消費，因此，美國的失業(yè)率是影響了它經(jīng)濟走勢極其關(guān)鍵的一個指標。
同時美國的財政狀況已經(jīng)接近了主權(quán)債務(wù)違約的國家邊緣，如果不改變現(xiàn)狀，美國恐將陷入類似于歐債危機的惡性循環(huán)當中。
我們再看日本，日本經(jīng)濟復(fù)蘇是非常緩慢。
那么日元持續(xù)走高，屢次逼近15年來的高點，已嚴重拖累日本經(jīng)濟的復(fù)蘇，日本呈現(xiàn)出一種通貨緊縮、日元升值、經(jīng)濟下行的風險。
日本政府今年9月10日公布了總額大約9180億日元的經(jīng)濟刺激計劃。
今年10月5日日本宣布把銀行間無擔保隔夜拆借利率從0.1%下調(diào)到0至0.1%，實際上時隔4年多日本再次實施了零利率的政策。
日本內(nèi)閣在2010年10月8日批準了一項總額大約5.05萬億日元的經(jīng)濟刺激計劃。
那么經(jīng)濟學(xué)界往往說一句話：日本在上個世紀90年代，是失去的十年，回顧一下本世紀在2010年底，也是10年，日本的經(jīng)濟情況怎么樣呢？我說日本的經(jīng)濟情況總體上表現(xiàn)得很糟糕，我們還可以說日本從上個世紀九十年代到本世紀前十年都是失去的，那么從這個意義上日本失去的不僅僅是10年，甚至是失去20年。
我們再看歐元區(qū)，歐元區(qū)最大的特點是存在不確定因素。
歐元區(qū)的（經(jīng)濟）復(fù)蘇相對緩慢，一季度經(jīng)濟環(huán)比增長0.2%，連續(xù)三個季度正增長，且自2008年度第四季度以來，歐元區(qū)首次實現(xiàn)了同比正增長（0.6%）。
歐元區(qū)存在明顯的兩極分化：邊緣國家和核心國家。區(qū)內(nèi)各成員國的經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢差異很大，德國、法國、意大利經(jīng)濟復(fù)蘇好于其它成員國，其中，2/3經(jīng)濟復(fù)蘇的貢獻來自于德國。
歐洲經(jīng)濟受美國拖累。受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟的影響，歐元區(qū)私營經(jīng)濟的擴張信心仍顯不足，稍有利空消息，就會導(dǎo)致歐元區(qū)放緩步伐。
我們講的第三個要點是刺激政策成本加大、隱藏風險。這也是后危機時代的特點之一。
那么世界各國為了救助國際金融危機，金融救援政策必然使中央銀行扮演最后貸款人角色，危機前美元分散存放或者投資各類金融產(chǎn)品，現(xiàn)在集中于美聯(lián)儲和美國國債；不到兩年，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債總規(guī)模增長1.47倍，基礎(chǔ)貨幣投放量從2008年9月到2010年1月擴張1.2倍。面臨政策的延續(xù)與退出的選擇，目前經(jīng)濟恢復(fù)主要靠政府驅(qū)動，美國的刺激政策一旦退出，后果難料。
第一，刺激政策退出已經(jīng)在釋放信號了。比如說2009年10月以來，澳大利亞、挪威、以色列、越南等國家率先加息，今年中國連續(xù)多次提高存款準備金率，大型金融機構(gòu)存款準備金率已經(jīng)達到18.5%。
今年6月1日，加拿大央行將基準利率上調(diào)25個基點至0.5%，成為全球金融危機后七國集團當中首個加息的國家。6月10日新西蘭、巴西的央行分別將基準利率提高25個和75個基點。
中國央行時隔3年首度加息，于2010年10月20日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率0.25個百分點。
那么美聯(lián)儲在世界許多國家刺激政策逐漸退出的過程當中，它又重啟了量化寬松的貨幣政策來刺激經(jīng)濟。
美聯(lián)儲第一輪量化寬松是什么時候呢？美聯(lián)儲宣布從2010年8月17日起，開始購買美國國債，重點購買兩年至十年期的美國國債，同時也可能購買其他年限的國債，包括購買通脹保值債券。為了向市場注入更多流動性進而降低中長期利率，截至2010年8月4日，美聯(lián)儲共持有機構(gòu)債和美國國債超過2.054萬億美元。從2009年1月至2010年3月，美聯(lián)儲一共購買了1.25萬億美元的MBS（抵押貸款支持證券）和1750億美元機構(gòu)債，主要為美國房貸巨頭——房利美和房地美提供融資。美聯(lián)儲還購買了3000億美元美國國債。
美聯(lián)儲第二輪量化寬松的貨幣政策是，到2011年6月底以前，購買6000億美元的美國長期國債。它的QE2也就是第二輪量化寬松還有一個說法就是它到期的美國的國債本利和大致是3500億美元，也是繼續(xù)用于購買美國的國債。這樣的話6000億加3500億，實際上它的QE2，也就是第二輪量化寬松總的規(guī)模接近9500億美元的額度。
所以有人說，美國陷入“流動性陷阱”的風險越來越大。
那么后危機時代第四個特點是，政府負債隱藏主權(quán)債務(wù)危機。尤其是歐洲，尤其是歐元區(qū)，歐元區(qū)有五個國家，主權(quán)債務(wù)危機的情況是非常明顯的，非常嚴重的�！皻W豬五國PIIGS”：Portugal-葡萄牙、Italy意大利、Ireland-愛爾蘭、Greece-希臘、Spain-西班牙，受困于主權(quán)債務(wù)危機，德國戰(zhàn)車難以引領(lǐng)歐盟走出低迷。
目前全球的政府負債已經(jīng)突破了45萬億美國，其中希臘、愛爾蘭、西班牙的赤字危機有向歐區(qū)蔓延的勢頭。2009年，希臘、愛爾蘭、西班 ……（未完，全文共12141字，當前僅顯示2888字，請閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習講課：后危機時代下的“十二五”前瞻》）