干部學(xué)習(xí)講稿：破解中小企業(yè)融資難問(wèn)題

干部學(xué)習(xí)講稿：破解中小企業(yè)融資難問(wèn)題
張鍇雍
中科智集團(tuán)有限公司總裁
大致我講三個(gè)話題，第一個(gè)話題對(duì)當(dāng)前中小企業(yè)融資的二元金融結(jié)構(gòu)。第二話題關(guān)于中小企業(yè)融資國(guó)際通行做法。第三個(gè)我們的建議，大概是這樣。
一、當(dāng)前中小企業(yè)融資的二元金融結(jié)構(gòu)
目前中小企業(yè)融資難這么一個(gè)二元結(jié)構(gòu)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)我想以銀行為代表的正規(guī)金融體系，和以民間融資為代表的非正規(guī)金融體系這樣一個(gè)二元結(jié)構(gòu)。
銀行為代表的正規(guī)金融體系給中小企業(yè)融資貸款大概，整個(gè)總量在貸款總額的20%左右，我看了一些數(shù)據(jù)，沒(méi)有一個(gè)精確的說(shuō)法。一個(gè)數(shù)據(jù)是占了17.6%，一個(gè)數(shù)字是占了21.3%，我也不知道，大致來(lái)講我們接近60萬(wàn)個(gè)億貸款總額來(lái)講也就是10萬(wàn)億左右，平均每人20，12萬(wàn)億左右。民間融資這一塊現(xiàn)在量也挺大了，比較發(fā)達(dá)的省區(qū)大概8，9千億的樣子，欠發(fā)達(dá)省區(qū)也有3、4千億的樣子，全國(guó)下來(lái)也有10來(lái)萬(wàn)個(gè)億。
因此中小企業(yè)融資基本上是銀行融資，民間融資各占半壁江山，是這么一個(gè)數(shù)字，目前是這么一個(gè)情況。我想關(guān)于中小企業(yè)融資這么一個(gè)二元結(jié)構(gòu)，這個(gè)二元結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期存在。那么，目前由于銀根緊縮原因，市場(chǎng)利率大幅提升，民間融資份額，我感觸比去年還有所增長(zhǎng)，至少增長(zhǎng)在30%以上。
二、中
……（新文秘網(wǎng)http://m.jey722.cn省略829字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　
中小企業(yè)成立之日起，就像我們派一個(gè)稅收專(zhuān)管員進(jìn)行稅收服務(wù)以外，同時(shí)也要派給他一個(gè)咨詢(xún)?cè)\斷師，給他提供經(jīng)營(yíng)管理咨詢(xún)?cè)\斷，陪同他一年，兩年，三年，甚至十年，八年，對(duì)他的情況非常熟悉了解。這個(gè)中小企業(yè)在日本要貸款，要擔(dān)保，要投資都需要有你的咨詢(xún)?cè)\斷師來(lái)簽署推薦意見(jiàn)函，通過(guò)這種方式來(lái)降低成本。這是我要解釋的一個(gè)基本標(biāo)準(zhǔn)做法。
三、解決中小企業(yè)融資難的三條道路
基于這么一個(gè)參考，我想解決中小企業(yè)融資難我們可以歸納為三條道路。第一條道路就是我們說(shuō)的各種融資手段相組合，剛才三大體系七個(gè)部分后面五個(gè)部分構(gòu)成我們各種融資手段相組合，我們可以劃分為四個(gè)層面。
第一個(gè)層面我實(shí)際上剛才已經(jīng)講到的銀行融資和民間融資相結(jié)合，相組合。這塊過(guò)去對(duì)民間融資主要是打壓堵比較多，現(xiàn)在與其堵步入疏，給予很多寬松政策。包含我們剛才張磊所說(shuō)小貸公司，擔(dān)當(dāng)行，還有私人之間借貸都是合法的，也包括一些不合法地下錢(qián)莊，這是解決中小企業(yè)融資難第一條目前的主渠道，銀行融資和民間融資相結(jié)合。
第二條實(shí)際上大家也看到，聽(tīng)到很多了，債務(wù)融資和股權(quán)融資相結(jié)合，所以中國(guó)政府也大力推動(dòng)創(chuàng)新融資體系的建設(shè)。第三傳統(tǒng)融資和創(chuàng)新融資相結(jié)合，這一塊中國(guó)還有很多事情要做。比如說(shuō)像供應(yīng)鏈金融，比如像中小企業(yè)單一高收益?zhèn)�，在中�?guó)發(fā)展還有很廣闊空間，幾乎還沒(méi)有真正起步。。
第四境內(nèi)融資和_融資相結(jié)合。_融資不僅僅限于股權(quán)融資，也包括債券融資。我曾經(jīng)嘗試過(guò)一個(gè)中國(guó)中小企業(yè)國(guó)際債券，當(dāng)時(shí)跟美林合作，美林給了我2億美元的額度專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)進(jìn)行提供融資服務(wù)，這是構(gòu)建解決中小企業(yè)融資難第一條道路，或者說(shuō)各種金融工具，各種車(chē)輛在高速公路上奔跑，這是第一條路
第二條路，我們需要解決高速公路問(wèn)題，是信用和信息相聚合。在這個(gè)方面講到構(gòu)建這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施，就說(shuō)到另外一個(gè)專(zhuān)用的詞匯，信用鏈的建設(shè)。一般來(lái)講關(guān)于信用鏈我們歸納為五個(gè)鏈條，鏈條的五個(gè)環(huán)節(jié)。第一個(gè)環(huán)節(jié)信用調(diào)查，這個(gè)國(guó)際上有一個(gè)很有名的公司鄧白氏，我們國(guó)內(nèi)原來(lái)也有一家做的很不錯(cuò)新華信，這是信用鏈的第一環(huán)節(jié)。信用鏈第二環(huán)節(jié)，信用評(píng)級(jí)，這個(gè)不用說(shuō)了。第三個(gè)鏈條是信用擔(dān)保，這是信用增級(jí)，或者叫信用投放。第四個(gè)環(huán)節(jié)叫信用管理，第五個(gè)環(huán)節(jié)信用回收，這是構(gòu)建我們要保證各種車(chē)輛能夠安全有效運(yùn)行的基礎(chǔ)設(shè)施。
我們中國(guó)目前在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面是嚴(yán)重不足，目前這五個(gè)鏈條里面信用擔(dān)保算是產(chǎn)生一個(gè)行業(yè)，其他環(huán)節(jié)目前還沒(méi)有真正成規(guī)模的發(fā)展。所以，在中國(guó)信用鏈條建設(shè)方面還有很多的工作可以做。在這塊關(guān)于信用和信息相聚合這個(gè)方面，除了加強(qiáng)剛才講的信用鏈條建設(shè)以外，我們也做了一些嘗試。
我們做了三個(gè)嘗試給大家分享一下，第一個(gè)嘗試我們跟北京朝陽(yáng)區(qū)地區(qū)進(jìn)行合作，構(gòu)建朝陽(yáng)區(qū)中小企業(yè)一體化信用信息平臺(tái)，朝陽(yáng)區(qū)政府把他區(qū)里面所有部門(mén)信息匯聚起來(lái)，我們成為他中小企業(yè)服務(wù)中心，為他們提供中小企業(yè)融資服務(wù)，首先是信用服務(wù)。
我們做的第二個(gè)嘗試，我們開(kāi)始編制中國(guó)中小企業(yè)資本成本指數(shù)，中科智編制中國(guó)中小企業(yè)資本成本指數(shù)。大家知道上市公司都有很多上市指數(shù)，未上市中小企業(yè)這一塊是沒(méi)有相關(guān)指數(shù)的。換句話說(shuō)，沒(méi)有相關(guān)的參考標(biāo)準(zhǔn)。那么，我們現(xiàn)在做了兩輪認(rèn)證，我們希望能夠給行業(yè)提供這么一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，換句話說(shuō)我們總和指數(shù)，行業(yè)指數(shù)，區(qū)域指數(shù)，區(qū)域指數(shù)反映一個(gè)區(qū)域中小企業(yè)綜合投融資環(huán)境，行業(yè)指數(shù)反映行業(yè)綜合水平。那么，單一某個(gè)中小企業(yè)他的水平比指數(shù)的水平小，我們認(rèn)為理所當(dāng)然應(yīng)該獲得融資服務(wù)。如果低我們不能說(shuō)不能獲得，可能需要具體原因具體分析了，我想這是我們做的第二個(gè)嘗試。
我們還做了第三個(gè)嘗試，我們提出一個(gè)價(jià)值主張。那就是中小企業(yè)的信用掉期互換，這是08年金融海嘯危機(jī)給我們提出參考意見(jiàn)。大家知道08年金融海嘯就是因?yàn)榻鹑谘苌a(chǎn)品過(guò)度發(fā)達(dá)引發(fā)的問(wèn)題，而中國(guó)金融衍生產(chǎn)品工具是嚴(yán)重不足的。這么說(shuō)有點(diǎn)太抽象了，我們把資本市場(chǎng)這種衍生工具引用到貨幣市場(chǎng)上來(lái)，通俗點(diǎn)說(shuō)我們中小企業(yè)在沒(méi)有成長(zhǎng)起來(lái)之前信用不足，誰(shuí)也不愿意給他貸款融資，可他成長(zhǎng)壯大以后呢會(huì)出現(xiàn)信用過(guò)剩，那么各家金融機(jī)構(gòu)給了很多授權(quán)，很多額度用不完。如果我們把未來(lái)信用過(guò)剩和當(dāng)前信用不足做一個(gè)信用掉期或者互換，這也許是解決中小企業(yè)融資難的一個(gè)創(chuàng)新嘗試。我們正在做相關(guān)的設(shè)計(jì)和安排，這次會(huì)上簡(jiǎn)單給大家透露一下。我想這是說(shuō)的第二條道路，解決中小企業(yè)融資難第二條道路。
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