干部學(xué)習(xí)講稿：2012年宏觀經(jīng)濟展望及政策取向（上、下）

目錄/提綱：……
一、2011年國內(nèi)國際宏觀經(jīng)濟形勢
（一）2011年國內(nèi)經(jīng)濟形勢分析
（二）國際經(jīng)濟形勢
1、處于長期調(diào)整周期中第一個方面，從長期的周期來看
二、2012年中國宏觀經(jīng)濟展望及政策取向
（一）經(jīng)濟增長將重歸調(diào)整期
（二）2012年主要宏觀經(jīng)濟增長指標(biāo)預(yù)測
（三）2012年宏觀經(jīng)濟政策取向
三、2012年經(jīng)濟工作的重點
（一）四個“牢牢把握”構(gòu)成未來幾年發(fā)展的總思路
（二）2012年工作的五項重點任務(wù)
4、深化重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革第四個，就是關(guān)于改革
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干部學(xué)習(xí)講稿：2012年宏觀經(jīng)濟展望及政策取向（上、下）

2012年宏觀經(jīng)濟展望及政策取向（上）
　　 王小廣
　　國家行政學(xué)院決策咨詢部研究員、博士
　　　
一、2011年國內(nèi)國際宏觀經(jīng)濟形勢
（一）2011年國內(nèi)經(jīng)濟形勢分析
　　大家好，今天由我來給大家講《2012年中國宏觀經(jīng)濟展望及政策取向》。同時我們會結(jié)合經(jīng)濟工作會議的精神，我們做一些解析。
　　先講第一部分今年的宏觀形勢的看法或者它的特點。今年的宏觀經(jīng)濟形勢在經(jīng)濟工作會議的公報里面就有四句話來概括今年經(jīng)濟形勢的特點是增長較快、物價趨穩(wěn)、效益較好，然后就是民生改善四句話，這四句話我不具體地做一個解讀，也就是說我們現(xiàn)在的經(jīng)濟形勢在國際應(yīng)該說國際這個金融市場動蕩，國內(nèi)經(jīng)濟也面臨著很多的一些問題的情況下，我們的經(jīng)濟增長速度還是比較快的，我們增長的效益也比較高，就是基本肯定的是今年的經(jīng)濟形勢還是不錯的。就是年初大家擔(dān)心的通貨膨脹的問題，在年終之后也是基本得到了控制，趨向了一種趨穩(wěn)的態(tài)勢，這是一種總的判斷。具體的形勢特點我想用四句話來概括，我也是四句話。
1、增長偏快、需求不足
　　就是講中國經(jīng)濟的增長現(xiàn)在還是比較高，相對于全球其他國家，全球增長發(fā)達國家增長，發(fā)展中國家、新興經(jīng)濟體的國家比較，我們的增長速度還是偏高，就是增長速度可能現(xiàn)在全年核算下來，我看是在9.3%的樣子，9.3%的增長應(yīng)該說是比較高的。我們過去9%以上的增長一共改革開放以來34年，我們有24年是9%以上，10%以上當(dāng)然我們也可能占了三分之一，但是我們9%以上也占了一半還多，就是我們現(xiàn)在取得了一個偏高的增長去點。同時國際上的增長速度比較偏低，就是過去在經(jīng)濟正常的情況下，美國經(jīng)濟3%，全球經(jīng)濟5%，現(xiàn)在都是降了一個點或者是一個點還要高，我們的增長速度應(yīng)該說還是在處于高增長區(qū)間，就這個情況來講我們還是高增長。還有一個我認為經(jīng)濟增長速度高和低，很大程度上要看我們潛在增長水平，我們潛在增長率，過去我們講達到了9%和10%，現(xiàn)在來看我們要降一二個百分點，甚至二三個百分點，就是百分之七到八，那我們的增長速度是達到了9%以上是偏高，所以我就得出了一個經(jīng)濟增長速度還是偏高。
　　但是現(xiàn)在的問題是，需求明顯地不支持經(jīng)濟增長、高增長，所以它要回到一個可持續(xù)增長水平，就是潛在增長水平7%、8%向那個回歸。需求主要是兩大，最終需求，中間需求是投資需求，我們更多的講需求是實現(xiàn)你的這個供給的最終需求，我們講的是消費需求和出口需求。但是今年，經(jīng)濟增長為什么會下滑得不是很嚴重，原因就是一個出口需求還是比較支持我們的增長，我們的投資增長當(dāng)然是一個很強的支持力量，因為今年的“十二五”規(guī)劃開局之年，投資增長比較快，比去年要快，去年也是高增長，前年也是高增長，就是為了應(yīng)對金融危機前年增長速度達到30%多，去年是24%樣子，今年大概是25%還要高一點，那我們講投資支持，出口還要幫忙，我們講今年增長速度還是高的。但是我們看到了消費需求的不足�，F(xiàn)在的消費需求不足從名義的增長也是比去年下降了，實際的消費增長已經(jīng)是下降比去年下降3.7個百分點，就是我們的實際消費增長1-10月份的數(shù)據(jù)是11.1%，去年全年是14.8%，前年最高也就是2009年我們達到了16.9%，最高，也就是一年一
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一部分，20%的市場供給給中小企業(yè)，就是供給這種小微企業(yè)或者是我們講的民營企業(yè)那我們講它多了一份，現(xiàn)在它沒有，沒有了以后這僅僅是一個方面，還另一方面，我沒有了以后我還要活，那我們講把這個市場全部都趕到民間自己非正規(guī)借貸，非正規(guī)借貸利率就會大幅度上升，就會上升到30、40、50，那這兩個都死掉了，這邊得不到正規(guī)貸款的一分錢，那邊利率太高，民間借貸利率太高，所以民營企業(yè)沒辦法，就是融資斷了，就是自然去倒閉死亡，所以我認為中小企業(yè)困難的根本原因是我們的利率的扭曲，所以我們講的這樣就是市場化的問題，我們的利率不市場化，對投資過渡的補貼，這個政策是不能持續(xù)的，對民營企業(yè)的發(fā)展，對中小企業(yè)的發(fā)展是非常有害的，所以我們講明年或者是講整個“十二五”后面的時間我們要糾正這個問題。就是經(jīng)濟工作會議實際上有這樣的一些考慮。這個是我講的第二個特點。
3、通脹見頂、房市堅挺
　　就關(guān)于兩個市場，或者是兩個價格的判斷，就是講物價，還是一個就是房價。這個房地產(chǎn)的發(fā)展到底是什么狀況？我們的CPI到底是一個什么樣的狀態(tài)，總有一個判斷，我們認為今年的情況是，通脹見頂。今年經(jīng)濟工作會議上說的就是物價趨穩(wěn)，就是通脹見頂了，就是高點回落，已經(jīng)回落得很明顯了，出現(xiàn)了一種下降的通道。然后是房市，我認為今年的房市沒有出現(xiàn)拐點，還是很堅挺，就是從很多方面來看，我等會給大家稍微分析一下，就是通脹現(xiàn)在11月份是4.2，上個月5.5，就是10月份是5.5，那我們講12月份可能只有達到3點多，不到4，我估計是有3.7、3.8，全年大概只有5.4這么一個情況，最高點是7月份是6.5。
　　通脹，為什么通脹見頂？不是經(jīng)濟下行，不是貨幣供應(yīng)量發(fā)行少了，我認為通脹見頂核心還是我們所謂食品價格的回落，就是農(nóng)產(chǎn)品，就是三大農(nóng)產(chǎn)品，只有三個食品的核心食品，一個是糧食，糧價，一個是蔬菜，一個是豬肉，三個東西都先后回落。
　　我們講第一個回落，我們要講三個見頂，導(dǎo)致通脹全面見頂，那就第一個蔬菜價格，去年11月份也就是一年前蔬菜價格從高點回落了，春節(jié)的時候稍微反彈一下，然后到去年之后大家看到了情況就掉下來了，所以說在這一輪CPI的上漲主要是蔬菜，持續(xù)上漲達到了一半年推動的，它第一個就回來了。
　　那么我們講接下來去年12月份，就達到了我們的糧價從達到了15.6的同比增長最高點也是回落，現(xiàn)在已經(jīng)回落到10以下，就是這個回落，但這個回落按道理來講，今年的通道最高點是一季度或者是去年四季度。
　　但是由于后來又半路殺出個程咬金就是豬肉價格。三月份突然加速上漲，上漲以后仍會漲到四五個月，7月份導(dǎo)致見頂，所以我們CPI的決定主要是決定食品。
　　這一次和2008年2004年沒有任何區(qū)別，跟貨幣沒有什么關(guān)系。假如貨幣導(dǎo)致通脹，我們流行的觀點就是通貨膨脹就是貨幣現(xiàn)象，那貨幣導(dǎo)致通脹現(xiàn)在不是這個水平，我們講去年和今年通脹水平影響是10以上，一個月增長可以超過15甚至是20，我們現(xiàn)在最高點是6.5，那我們講，現(xiàn)在有一個問題是我們到底發(fā)行了多少貨幣，過去兩年我們計算的結(jié)果是多發(fā)行的貨幣超過了26.2個百分點。26.2個百分點要變成通脹的話那就應(yīng)該通脹26，那我們現(xiàn)在實際情況是2009年，我們下降0.7個百分點，去年上漲3.3個百分點，今年上漲了5.4個百分點，加起來是8%，那就是講大部分的貨幣供給過度過多沒有變成通脹，那這就變成什么？這就是我講的第二個判斷就是房市為什么很堅挺？就是因為我們貨幣很充足，貨幣多的部分全部變成了房價，所以貨幣是推動房價上漲的原因，但是貨幣不是推動CPI的原因。
　　CPI的原因就是蔬菜、豬肉、糧價這樣的農(nóng)產(chǎn)品食品價格，它自己是有一個周期，就是明顯從2002年開始現(xiàn)在已經(jīng)是有三個周期，就是十年中發(fā)生了三次波動，那我們講未來經(jīng)濟增長要下來了，那肯定最后再過兩年調(diào)整以后我們最后還是要通脹，但是我們經(jīng)濟通脹可能就是沒有什么增長速度，但是它照樣是通脹，照樣加快上漲，為什么？因為糧食問題我認為是有周期性的，甚至我們講農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)還是很脆弱的，這個東西沒有改變，所以我們認為他是有自己的規(guī)律。有時候是重合到一塊，大家就會誤解，造成一種誤讀。
　　那我們怎么看今年的房地產(chǎn)市場？我認為今年房地產(chǎn)市場沒有調(diào)整，沒有出現(xiàn)拐點，衡量房地產(chǎn)市場我認為堅挺的有三個因素。1.就是房價本身，就是房價漲沒漲，我認為今年房價除了少數(shù)地方?jīng)]漲，就是北京、上海這樣一線城市沒有漲，甚至是有些地方有點回落以外，大部分還在繼續(xù)漲，有的地方是漲得更猛，特別是三四線、四五線的城市，今年主要是他們帶頭漲。漲了多少呢？我去好多地方，新疆、山東、安徽，有的不是中心城市漲的都是一倍，就是一年漲一倍，我們北京2009年漲一倍，2010年漲了一倍，去年漲的是省會城市，是中心城市，漲得最多是去年，前年是一線城市、北京、上海這樣一線沿海重要的城市，所以漲的內(nèi)容不一樣，它的范圍不一樣，都是漲，今年整個增長速度我估計今年房價上漲全國平均應(yīng)該是20，去年20-30，就是稍微小一點，因為一線城市漲得有抑制，但是它這個漲沒有變，這就是我認為是價格本身。
　　第二個，我們的投資還是高增長，房地產(chǎn)投資去年是30%多，今年還是30多！現(xiàn)在一到十月份投資增長是31.2%，就是房地產(chǎn)，住宅投資接近35%，所以我們的投資這么高怎么講它的拐點從哪來，而且我們的銷售也沒有出現(xiàn)負增長，我們的銷售沒有萎縮。
　　但是我覺得更重要的還要看另外第三點就是資金的情況。我為什么要強調(diào)資金是推動房價上漲的原因？就是講你前兩年大量的貨幣供給過多了，過多了不是變成通脹，變成了房價上漲、資產(chǎn)泡沫。就是講現(xiàn)在今年資金不管講有些行業(yè)資金緊張，但是房地產(chǎn)不緊張，房地產(chǎn)1-10月份的資金還是在20的增長，去年是25，今年是20稍微少一點，我們看到資金不斷地流入，但是現(xiàn)在目前這個稍微回落一點，確實是在醞釀一種變化，所以我等一會會講明年決定經(jīng)濟增長趨勢的就是房地產(chǎn)可能會出現(xiàn)一個大的變化，拐點的變化。我只講今年的狀況是沒有出現(xiàn)拐點，所以為什么經(jīng)濟工作會議要強調(diào)堅持房地產(chǎn)調(diào)控，房價沒有回落，你合理回歸，你離老百姓的希望值差得很遠，所以講調(diào)控千萬不能放松，現(xiàn)在就是有這個基調(diào)在經(jīng)濟工作會議上表現(xiàn)得很清楚。這是第三個，就是兩個市場和兩個價格，我們的判斷就是通脹見頂、房市堅挺。
4、趨勢下行、過剩危機
　　第四個就是講到趨勢，就是未來到底是個什么趨勢？我們認為有的人講這是暫時調(diào)整是受金融危機的影響，歐債危機的影響，國際經(jīng)濟復(fù)蘇受阻，然后就是讓國內(nèi)的政策緊縮的影響，所以中國經(jīng)濟暫時下行，明年調(diào)整之后后年又要上升了，所以我認為這個觀點就不對，就我認為這個下降、這個調(diào)整是個內(nèi)在趨勢，所以大家都知道，2008年調(diào)整，2008年調(diào)整當(dāng)時社會上的一個對2008年中國經(jīng)濟調(diào)整的判斷有三個理由。第一個理由講的就是金融危機的沖擊，我認為這個不大成立，第二個是講有自然災(zāi)害，確實當(dāng)年是發(fā)生了很多自然災(zāi)害，南方雪災(zāi)、汶川地震，自然災(zāi)害對我們的影響。第三個是講2007年宏觀調(diào)控很嚴厲，2008年也堅持（聽不清），所以這是很多經(jīng)濟學(xué)家認為這個是導(dǎo)致2008年調(diào)整。我跟這種觀點相反，我認為2008年調(diào)整的原因是內(nèi)在的調(diào)整，經(jīng)濟周期的調(diào)整，而且是一個長周期的調(diào)整，這個調(diào)整是正內(nèi)在的，內(nèi)在的以后我們知道所以講金融危機是9月15日雷曼兄弟公司倒閉，我們9月份正好是三季度，我們?nèi)径菺DP增長已經(jīng)是9，9的增長當(dāng)然也不算低，但是9的增長以后變成了四季度6.8，那是金融危機的影響，但是之前呢？跟金融危機有什么關(guān)系，就是我們2007年的時候我們GDP增長是14.2%，我們最后怎么變成2008年三季度變成9呢？這個是什么變的，這個跟金融危機有什么關(guān)系？然后是汶川地震能夠給它震下來的呢？宏觀調(diào)控是調(diào)下來的嗎？也不是調(diào)下來的，我認為就是一個內(nèi)在周期的規(guī)律在起作用。內(nèi)在的中國經(jīng)濟30年這種粗放型增長不可持續(xù)，它要調(diào)整，它要升級，它結(jié)構(gòu)性的矛盾非常突出，或者是我們也沒有需求，這樣的情況下我們要調(diào)整，所以我就有一個說法，我講，現(xiàn)在怎么看待今年，就是兩個9%，2008年的9%，三季度，今年的三季度又是9.1%，我認為是怎么看待這個？我認為應(yīng)該把這兩個點連起來，就是講2008年三季度，接下來是2011年四季度，什么意思？就是講這中間三年是我們政策給它拉起來的，是認為造的一個繁榮，不是一個內(nèi)在趨勢，說我們反金融危機，但是我們講未來趨勢是繼續(xù)從9往下調(diào)，調(diào)到8，甚至可能調(diào)到7，我認為這個是一個趨勢性的，這個是趨勢內(nèi)的，而且不是一年半載調(diào)整的，可能還是在三五年調(diào)整，所以這么一個趨勢下行我就講這個特點。
　　那我們講的這里問題就來了，我們講未來中國經(jīng)濟重要的問題是什么？在這次經(jīng)濟工作會議也比較強調(diào)什么產(chǎn)業(yè)政策類，就是發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控的嚴格，產(chǎn)業(yè)政策的這樣一個東西，就是我們現(xiàn)在很多面臨產(chǎn)能過剩的問題。我們?nèi)喐咄顿Y增長，未來需求不足、國內(nèi)消費需求不足，你說除非是把國內(nèi)消費需求搞上去，那你產(chǎn)能過剩就緩解，你的出口需求回落，那你最終需求回落，那就意味著你三輪產(chǎn)能過剩最后都要集中釋放，那你未來面臨的壓力就是產(chǎn)能過剩的壓力，許多企業(yè)都是要淘汰的，許多行業(yè)過剩的就是原來落后的東西就是要淘汰了，這是一個結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程，所以我們認為未來就是這么一個形勢，價格不是上漲，是下降，是通縮緊縮，所以這個就是我概括的現(xiàn)在中國經(jīng)濟的四個特點。
（二）國際經(jīng)濟形勢
　　那國際形勢怎么看？那我們毫無疑問，明年的增長受到國際形勢的重大影響，甚至未來一段時間，未來整個“十二五”甚至是“十三五”都會受國際形勢的波動影響很大。我們現(xiàn)在看待國際形勢，現(xiàn)在大家都看到歐債危機繼續(xù)發(fā)展，歐洲的問題很嚴重，然后我們是歐洲第一，我們的出口第一是歐洲，那我們是受影響很大，然后歐洲又是貶值，那就是雙重影響，出口受到需求的影響，同時也是受到了匯率的影響，所以講我們對歐元的出口明年肯定會有一個大幅度，甚至是負增長，它我們講出口增長要下來，這個是我們大家對國際形勢現(xiàn)在的一個基本判斷。但是我們認為看待國際形勢要從三個方面來看。
1、處于長期調(diào)整周期中
　　第一個方面，從長期的周期來看。世界經(jīng)濟增長有長期周期的規(guī)律，20年繁榮、20年調(diào)整，就是過去20年繁榮、那前面20年、70年代、80年代是調(diào)整而且70年代很糟糕。50年代、60年代是繁榮，30年代、40年代再往前走，這又是調(diào)整，那是正好遇到大蕭條和第二次世界大戰(zhàn)。然后10年代、20年代又繁榮，就20年一個輪回。那我們現(xiàn)在是什么輪回。我們現(xiàn)在就是醞釀著未來在10-20年的長期調(diào)整過程之中，首先要搞清楚這里面的一個趨勢。這是沒辦法的，這個不是因為誰能改變得了這個東西的，這個是周期、長期的作用，所以我們面臨一個世界經(jīng)濟低迷的這么一個十年，就是盡管我們已經(jīng)過去了幾年，但是未來幾年我們的形勢是很不樂觀的。就是你從周期上看，它整個2010年代都是全球環(huán)境都是一個惡化的。這是一個大的看法。
2、金融危機仍在發(fā)展（歐債危機在深化）
　　第二個，金融危機現(xiàn)在處在一個什么狀況？我們認為金融危機要消解金融危機的影響，我認為要很長一段時間，金融危機現(xiàn)在發(fā)展也不均勻，美國的金融危機最困難的時期確實是在2008年最困難的時期給它爆發(fā)出來了，2008年、2009年這兩年美國的問題很多問題都爆發(fā)了，但是它也是沒有完全充分爆發(fā)的，它還是有一些東西是保護了，但是歐洲現(xiàn)在問題就 ……（未完，全文共33666字，當(dāng)前僅顯示6055字，請閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)講稿：2012年宏觀經(jīng)濟展望及政策取向（上、下）》）